  |
|
Karamehmet her ay 300 milyon $ ödeyecek
Çukurova Grubu ile BDDK ve Yapı Kredi arasında yapılan borç tasfiye anlaşması ile bazı iştiraklerin Yapı Kredi Bankası'ndan satın alma operasyonu nasıl işleyecek?
Pek çok soru var. Dün ekonomi çevrelerinde günün sorusu şuydu: Çukurova'nın patronu Mehmet Emin Karamehmet, 20 ay gibi bir sürede toplam 5.1 milyar doları nasıl bulacak?
Muhtemelen kredi bulacak. Kimden ve nasıl? Bu, ticari sır kapsamında olduğu için bilinmiyor. Bulunacak kaynak için Yapı ve Kredi Bankası'nın hisseleri rehin edilemeyeceğine göre, kamu açısından bunun pek önemi yok.
İlgili çevrelerle yaptığım görüşmeler ve açıklanan resmi bilgilerin yardımıyla, Karamehmet'in oyun planı hakkında bazı ipuçları elde ettiğimi söyleyebilirim.
Borç ödeme operasyonu, Çukurova Grubu'na iki büyük avantaj sağlıyor. Birincisi, grup kamuya olan borcunu yurtdışı özel sektör borcuna çeviriyor. Bu, grubun hareket kabiliyetini artıracak. Ayrıca Turkcell'in diğer büyük ortağı Sonera, TMSF'nin elinde bulunan yüzde 8 oranındaki hisseyi satın alarak Turkcell'de yönetimi ele geçirmeyi istiyordu. Halbuki Çukurova ilk sekiz ayda yapacağı ödemelerle yüzde 8 oranındaki hisseyi kendisi satın alarak bu tehlikeyi savuşturmuş olacak.
Operasyonda kilit şirket şüphesiz Turkcell. Şu anda piyasa değeri 6.5 milyar dolar olan şirketin, açıklanan son ödeme planı ile yüzde 42'si Çukurova'nın kontrolüne geçiyor. Çukurova'nın, bu hisseleri (Sadece Turkcell İletişim. Sonera ile ortak oldukları Turkcell Holding hisseleri rehin edilmeyecek) yabancı kreditörlere teminat olarak vererek kredi bulduğu anlaşılıyor. Kredi miktarının 3 ile 4 milyar dolar arasında olacağı ve vadesinin ise 15 yıllık olduğu konuşuluyor.
Dün yapılan açıklamalardan anlaşılıyor ki, Çukurova grubu 8 ay boyunca, aylık ortalama 286 milyon dolar (125 milyon doları Yapı Kredi'ye) ödeyecek. (Tabloda detayı var) Yapı Kredi, Turkcell üzerindeki rehinleri, ödemeye orantılı olarak kaldıracak. Bu kez yabancı kreditörler, aynı hisselere, Çukurova'ya verilen krediye karşılık rehin koyacak. Peki yabancı kreditörlere borçlar nasıl geri ödenecek? Bu noktada Turkcell'in dünyanın en büyük GSM şirketleri arasında yer aldığını hatırlatmak gerekir. Operasyonunun Çukurova için başarıyla yürümesi için Turkcell'in her yıl yüksek temettü dağıtması lazım. İran ve Ukrayna'daki faaliyetlerle birlikte bölgenin en güçlü GSM şirketi haline gelen Turkcell'in piyasa değerinin de artacağı açık. Turkcell, New York ve İMKB'de 18 milyar dolar piyasa değeriyle halka açılmıştı. Sonra borsa değeri düştü. O güne göre kârlılığı ve abone sayısı ciddi oranda artan şirketin, yeniden bu seviyelere çıkması ve Çukurova'nın, küçük oranlı Turkcell hisse satışıyla borçlarının bir kısmını kapatması da öngörülen iş planları arasında. İkinci altın anahtar ise bilançosu hızla iyileşecek olan Yapı Kredi'nin artık daha rahat satılabilir olması.
|
