Kamu zamları ve 2008 bütçesi Merkez'i ihtiyatlı tavra zorladı

Şok faiz indirimi beklentisine karşın Merkez Bankası Para Politikası Kurulu'nun, bu ay sadece yarım puanlık faiz indirimi ile yetinmesinde 2008 Bütçesi'ne ve kamu zamlarına ilişkin belirsizlik etkili oldu. Kurul üyeleri, küresel risklere, mali disiplinle ilgili kaygıların eklenmesi karşısında "ihtiyatlı duruşun sürdürülmesini" benimsedi. Para Politikası Kurulu'nun sabahki oturumuna katılan hazine kurmayları gerek 2007 yılı mali dengeleri gerekse 2008'e ilişkin beklentileri açık bir dille anlattı. Buna göre,

* 2007 yılında GSMH'nin yüzde 6.5'i düzeyinde faiz dışı fazla verilmesi mümkün olmayacak.

* Alınacak önlemlerin etkisine göre bu yıl faiz dışı fazla yüzde 5 civarında kalacak.

* 2008 yılında elektrik fiyatları ile akaryakıt ve tütün mamullerinde vergi ayarlaması yapılması gerekecek. Ancak bu konuda siyasi irade henüz karar vermedi.

* Eylül ayında yapılan 0.25 puanlık faiz indirimi piyasadaki faiz görünümünü hemen etkiledi. Orta vadeli (1- 1.5 yıl) kredi faizlerinde 100- 150 baz puan, uzun vadeli (5 yıl) kredi faizlerinde 250-300 baz puan düşüşler görüldü. Piyasa, Merkez Bankası'nın ihtiyatlı faiz indirimine devam edebileceğine prim verdi. İç talepte canlanmanın öncü sinyalleri geldi.

* Mali disiplini pekiştirecek kararların henüz açıklanmamış olması, IMF ile ilişkilerin bina edileceği yeni modelin kararlaştırılmasında zamana ihtiyaç duyulması, petrol fiyatlarındaki yükseliş, sınır ötesi operasyon tezkeresine ilişkin risk değerlendirmeleri de faiz indiriminde kontrollü tablo yarattı. A