kapat
   
SABAH Gazetesi
 
    Son Dakika
  » Yazarlar
    Günün İçinden
    Ekonomi
    Gündem
    Siyaset
    Dünya
    Spor
    Hava Durumu
    Sarı Sayfalar
    Ana Sayfa
    Dosyalar
    Arşiv
    Etkinlikler
    Günaydın
    Televizyon
    Astroloji
    Magazin
    Sağlık
    Cumartesi
    Aktüel Pazar
    Otomobil
    İşte İnsan
    Sinema
    Turizm Rehberi
    Teknoloji
    Çizerler
Bizimcity
Sizinkiler
emedya.sabah.com.tr
Google
Google Arama
 
Gazi Ercel @ SABAH
 

20 milyar dolar gelirse

Bu yıl 20 milyar dolar civarında özelleştirme gerçekleştirildi. Hükümetin özelleştirmeleri hızlandırma kararı aldıktan sonra, uluslararası ortamın da uygun olması, bu sonucu doğurdu. Ayrıca, özel sektör de 4 milyar doları aşkın hissesini yabancılara sattı.
Bunlar güzel de, her güzelin bir kusuru olabiliyor. Gelecek bu paraların ne şekilde kullanılacağı boyutunda sorunlar var. Dikkat edilmez ise, dengeler alt üst olur. Hele hükümet, 2006 makro ekonomik dengeleri kurarken, Hazine'nin kasalarına girecek özelleştirme gelirlerini, içeride yapacağı harcamalar için kullanmaya kalkarsa, artacak parasal genişleme ile dengelerin bozulması işten bile değildir.

Enflasyon
artar
Fikir vermek açısından, Merkez Bankası'nın sisteme çıkardığı tüm paranın Ağustos ayı sonu itibariyle 26,8 milyar YTL (yaklaşık 20 milyar dolar) olduğunu düşünürsek, döviz olarak gelecek özelleştirme gelirlerinin YTL karşılıklarının piyasaya girmesi halinde parasal tabanda yüzde 100 bir artış ortaya çıkacaktır.
Bunun fiyatlara, faizlere ve döviz kuruna etkisi ise oldukça güçlü olacaktır.
Böyle bir durumla karşı karşıya kalmamak için, özelleştirmeden elde edilecek YTL ya da döviz gelirlerinin Merkez Bankası'na yatırılarak, sisteme fazla likidite çıkmasına mani olunmalıdır. Hazine'de bunları, dış borç ana para ve faiz ödemelerinin dışında başka yerlerde kullanmamalıdır. Aksi taktirde, hem döviz kurlarına baskı artacak, hem de sisteme fazla likidite çıkacaktır. Böylece, YTL değer kazanacak, faizler ise Merkez Bankası'nın fazla likiditeyi çekmek için vereceği uğraşıya paralel olarak da aşağıya düşmeyecektir .
Kuşkusuz, özelleştirme gelirlerinin tamamı bir anda sisteme girmeyecektir . Bunun mutlaka bir takvimi vardır. Öte yandan, kamunun dış borç ana para ve faiz ödemelerinin ne zaman yapılacağı da bellidir. Bu iki işlem akıllıca birleştirildiği zaman, sisteme fazla likidite çıkmaz. Hazine de topladığı vergi gelirlerini, iyi planlanmış kaliteli harcamalarda kullandığı taktirde, çektiği likiditeyi sisteme tekrar geri verir, böylece de ek likidite yaratılmaz.

Özel sektörün parası
Aynı çekince özel sektörün yabancılarla yaptığı devir ve birleşme işlemleri için de geçerlidir. Örneğin, Garanti Bankası hissedarları, General Electric'e sattıkları 1,8 milyar dolarlık hisse senetlerinin bedelini döviz olarak tutmak istemez ve bunları YTL'ye çevirmek isterse, sığ olan mali piyasalarda YTL derhal değer kazanır. Buna mani olunmak istenirse, Merkez Bankası dövizi çevirecek banka ile önceden bir görüşme yapar, dövizlerin tamamını, rezervlerini yükseltmek amacı ile, o andaki piyasa fiyatları ile alır. Bu işlem ile piyasaya çıkan ek likiditeyi, vadesi uzun " mevduat sertifikaları " ile çekebilirse sorun oluşmaz.
Bütün bu konuların, ülkemizde bulunan IMF heyetince de inceleneceği tabiidir.
IMF'nin kırmızı çizgilerinin başında gelen yüksek miktarda likiditenin sisteme girmesi, her şeyden önce 2006 yılı makro ekonomik programını riske sokar. Siyasilerin, yaklaşan seçimleri de düşünerek "paralarımız geliyor, bütçe rahatlayacak, bunları istediğimiz şekilde harcarız" şeklindeki demeçlerinin gerçeği yansıtmadığını, umarım 2006 yılı programı açıklandığında görürüz.

YAZARIN ÖNCEKİ YAZILARI
 Sermaye mi kredibilite mi?   / 19-09-2005
 Martin Wolf ve döviz rejimi   / 16-09-2005
 Enflasyon düşünce Tüpraş'ın değeri ortaya çıktı   / 14-09-2005
 Enflasyon hedeflemesinde seçim yapılmalı   / 12-09-2005
 Basel II karşısında KOBİ'ler ne yapmalı?   / 10-09-2005
 Basel II ve KOBİ'ler   / 09-09-2005
 Ulusal bir bankacının başına gelenler   / 07-09-2005
 IMF ile kesişme noktaları   / 05-09-2005
 Sermaye biriktirmek   / 03-09-2005
 Mortgage sistemi ve enflasyon   / 02-09-2005
GÜNTAY ŞİMŞEK
Gün-Bak'tan açıklama
1- Muhatab Merkez Gazete Dergi...
Prof. Dr. AYDIN AYAYDIN
Kutman: Teklifimizin bugünkü değeri 200 milyon...
ABDURRAHMAN YILDIRIM
Erdemir'i almaya tek bir yerli grubun gücü yetmez
Dün...
GAZİ ERÇEL
20 milyar dolar gelirse
Bu yıl 20 milyar dolar civarında...
Ölüme götüren renkli haplar
Ata Türk'ün ölümüyle gündeme gelen ecstasy haplarının Türkiye'de...
Domuz derisine onay
Din İşleri Yüksek Kurulu, "Ham deri tabaklanınca temiz olur" hadisine...
Evlatlarınıza sahip çıkın!
Evlatlarınıza sahip çıkın!
'Gelinim Olur musun' programının Ata'sı dün İstanbul'da toprağa...
Hocaların hocasına son veda
Hocaların hocasına son veda
İstanbul Üniversitesi (İÜ) Tıp Fakültesi'ne 40 yıl hizmet eden ve...
IMKB
E: 33.719 D:% 1,50
DOLAR
S: 1,340 D:% -0,483
EURO
S: 1,631 D:% -0,336
 
    Günün İçinden | Yazarlar | Ekonomi | Gündem | Siyaset | Dünya | Televizyon | Hava Durumu
Spor | Günaydın | Kapak Güzeli | Astroloji | Magazin | Sağlık | Bizim City | Çizerler
Cumartesi | Aktüel Pazar | Sarı Sayfalar | Otomobil | Dosyalar | Arşiv | Künye | Ana Sayfa
   
    Copyright © 2003, 2004 - Tüm hakları saklıdır.
MERKEZ GAZETE DERGİ BASIM YAYINCILIK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
Üretim ve Tasarım   Merkez Bilgi Grubu