Ortada olmayan bir gerekçe sunuldu İMKB Yönetimi'nin Merkez Yayın Holding'in halka arzına ilişkin aldığı karara gösterdiği gerekçe de ayrıca dikkat çekiciydi. İMKB SPK'ya da gönderdiği yazıda kararla ilgili şu gerekçeyi gösterdi: "Sabah Gazetesi'nin isim hakkının bedelsiz olarak devredilmesi konusunun gündeme gelebileceği Sabah Yayıncılık A.Ş'nin 25.05.2005 tarihinde yapılan olağanüstü genel kurulunda alınan kararların iptali kapsamında açılan davanın Merkez Yayın Holding'in gelirleri ve aktifi içerisinde önemli paya sahip iştiraklerinin faaliyetlerini olumsuz olarak etkileyebileceği..." Oysa Sabah Yayıncılık'ın 25 Mayıs 2005 tarihli genel kurulunda sadece şirketin yönetim kurulu seçimine ilişkin karar alınmıştı. Söz konusu genel kurulda Sabah Gazetesi'nin isim hakkına ilişkin herhangi bir karar alınmadığı gibi isim hakkına ilişkin herhangi bir gündem maddesi de bulunmuyordu. Genel kurula ilişkin iptal istemli davada da herhangi bir şekilde Sabah Gazetesi'nin isim hakkına yönelik bir iddia ya da talebin yer almadığı da ortaya çıktı. Böylelikle İMKB Yönetim Kurulu'nun kararına gerekçe yaptığı şekilde Sabah Gazetesi'nin isim hakkına yönelik açılmış herhangi bir davanın da mevcut olmadığı anlaşıldı. Bir diğer değişle, İMKB Yönetimi mevcut olmayan bir davayı ve mevcut olmayan bir ihtilafı gerekçe göstererek, Merkez Yayın Holding'in kotasyon talebini uygun görmedi. Ayrıca İMKB Yönetimi'nin Sermaye Piyasası Kurulu'nca 25 Ağustos 2005 tarihli ve 34/1061 sayılı kararıyla "Sabah Gazetesi'nin isim hakkının 2001 yılında Sabah Yayıncılık'tan Bilgin Yayıncılık'a devrine ilişkin işlemlerin Sermaye Piyasası mevzuatına herhangi bir aykırılık oluşturmadığı" şeklindeki kararını da gözardı ettiği anlaşıldı.
