kapat
   
SABAH Gazetesi
 
    Son Dakika
  » Yazarlar
    Günün İçinden
    Ekonomi
    Gündem
    Siyaset
    Dünya
    Spor
    Hava Durumu
    Sarı Sayfalar
    Ana Sayfa
    Dosyalar
    Teknoloji
    Otomobil
    Detaylı Arama
    Arşiv
    Etkinlikler
    Günaydın
    Televizyon
    Astroloji
    Magazin
    Sağlık
    Cumartesi
    Aktüel Pazar
    İşte İnsan
    Sinema
    Turizm Rehberi
    Çizerler
Bizimcity
Sizinkiler
emedya.sabah.com.tr
Google
Google Arama
 
Abdurrahman Yildirim @ SABAH
 
Borsada fiyatlar şişti
Endeksin hâlâ alabileceği yol var

Borsada fiyatlar şişti

Borsa Endeksi 37 bine, dolar bazında 2.72 cent'e çıktı. Bu seviye, tarihinde gördüğü ikinci en yüksek fiyat düzeyi. Birincisi ise 2000 başında 3.79 cent'le yaşanmıştı.
Tarihinin ikinci en yüksek düzeyine gelmesi endeksin nereye kadar gidebileceği sorusunu gündeme getiriyor. Acaba fiyatlar şişti mi?
Daha önce borsanın 3 centin üzerine çıkabileceği tahmininde bulunmuştum. Bunun gerekçesi de, AB etkisiydi. Çünkü, 2000'de endeks 3.79 cent'e çıkarken "geleceğe yönelik mükemmel beklentileri" satın aldı. Bu beklentiler arasında AB'ye tam üye olunacağı ve ekonomide istikrarın yakalanacağı umudu vardı.

Dört ana neden
Bu iki gelişme şimdi gerçekleşme yolunda. Üstüne üstlük siyasi istikrar var. Bir de küresel piyasalarda likidite bol ve risk alma iştahı yüksek. Türkiye'ye tarihinde görülmemiş şekilde sermaye girişi oluyor. Kuru ve faizleri düşüren dört ana etken aynı zamanda borsayı da yükseltiyor. İMKB artık geçmişteki yatırımcı yapısında değil. Yerlilerin ağırlığı kalmadı, artık piyasanın üçte ikisi yabancıların.

Sermaye döner mi?
Bu da, borsanın yönünün dış olaylar ve yabancılarca belirleneceğine işaret. Yükselişi sonlandıracak gelişme daha çok yurtdışından kaynaklanabilir. Küresel likiditedeki daralma, faizlerin artması, risk alma iştahının azalması ve sonuçta sermaye girişi yerine Türkiye'den sermaye çıkışının başlaması büyük yükselişi sonlandırabilir.

İstikrar bozulur mu?
Yine Güneydoğu kaynaklı terör olaylarının tırmanması, hükümetin bir erken seçime zorlanması ve seçim sonrası koalisyon hükümeti olasılığı, Cumhurbaşkanlığı seçimi gibi faktörlerden dolayı siyasi istikrarın bozulması veya bozulacağı beklentisinin doğması da, borsa yükselişine nokta koyabilecek gelişmelerden biri olmaya aday.

Müzakereler kesilir mi?
AB ile müzakerelerin kesilmesi de borsa için risklerden biri. AB rüyasının bitmesiyle birlikte borsa da yükselişe nokta koyabilir.

Endekse göre durum
Bu riskler gündeme gelmese de, yükseliş pekala son bulabilir. Tıpkı 2000 yılındaki gibi. Bu durumda fiyatların düzeyi önem taşıyor. Dolar bazlı endeks borsanın biraz daha yol alabileceğini düşündürüyor. Çünkü endeks 2.72 cent düzeyinde. 3.79'luk düzeye 1 cent'lik mesafe var. Ancak aradan geçen dönemde yabancıların İMKB30 hisselerine yoğunlaştığını, piyasanın gerçek göstergesinin bu endeks olmaya başladığını belirtmek gerekiyor. O endeksin düzeyi de 3.50 centi gösteriyor. Hiç de fena değil.

Fiyat/kazanç oranı
Borsada genel yönü belirleyen başka bir gösterge de fiyat/kazanç oranı. O yönden fiyalara bakılınca, hisse senetleri orta ve uzun vadeli taşınabilir gibi görünüyor. Yukarıdaki tabloda var. Burada asıl karşılaştırılması gereken beşinci büyük yükseliş. Çünkü onun içinde Avrupa Birliği'nin etkisi var. 2000'deki yükselişte fiyat/kazanç oranı 36.57'ye kadar çıkmış ve çöküş o noktadan başlamış. Şimdiki oran henüz 14.43'te. Burada da alınabilecek bir mesafe var.

YAZARIN ÖNCEKİ YAZILARI
 Eurobond'un kaymağını bankalar yedi   / 25-11-2005
 Daha az borçlanmanın sonucu tek haneli reel faiz   / 24-11-2005
 Yerliler dövizde kaybetti yabancılar lirada kazandı   / 23-11-2005
 Özel sektörün tasarrufu yetmiyor yatırımlar cari açığı körüklüyor   / 22-11-2005
 Milli gelir üç yılda ikiye katlandı   / 21-11-2005
 Ortamı olmadan futbol yoksa sermaye ve iş nasıl olacak?   / 18-11-2005
 Kronik cari açığın çözümü yatırım ortamını iyileştirmekten geçiyor   / 17-11-2005
 Halka arzdan ziyade borsa performansına bak   / 16-11-2005
 Üçüncü türbülans da rotayı değiştirmedi   / 15-11-2005
 Yabancı, borsada 13 ay sonra satıp bonoya 'devam' dedi   / 14-11-2005
GAZİ ERÇEL
Krizler olmasaydı
Hükümetin geçen üç yıllık...
ABDURRAHMAN YILDIRIM
Borsada fiyatlar şişti
Borsa Endeksi 37 bine, dolar...
GÜNTAY ŞİMŞEK
Enerjide ihale tartışması
Elektrik dağıtımının...
Savaş Abi okullu oldu
Savaş Ay'ın önderliğinde toplanan bağışlarla Ağrı'nın Doğubayazıt...
Nişanlısının önünde öldü
İşkembecide nişanlısıyla kavga ettiği için uyarılan Deniz Çakmak...
10 kişi assanız ancak yürekler soğurdu
10 kişi assanız ancak yürekler soğurdu
Eski İçişleri Bakanı Meral Akşener: "Susurluk için halk 'çete...
Ben öğretmenim bu da kimliğim...
Ben öğretmenim bu da kimliğim...
Öğretmenlerin üç günlük eylem mesaisi dün Ankara'da yapılan basın...
IMKB
E: 36.760 D:% -0,40
DOLAR
S: 1,355 D:% -0,331
EURO
S: 1,594 D:% -0,531
 
    Günün İçinden | Yazarlar | Ekonomi | Gündem | Siyaset | Dünya | Televizyon | Hava Durumu
Spor | Günaydın | Kapak Güzeli | Astroloji | Magazin | Sağlık | Bizim City | Çizerler
Cumartesi | Aktüel Pazar | Sarı Sayfalar | Otomobil | Dosyalar | Arşiv | Künye | Ana Sayfa
   
    Copyright © 2003, 2004 - Tüm hakları saklıdır.
MERKEZ GAZETE DERGİ BASIM YAYINCILIK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
Üretim ve Tasarım   Merkez Bilgi Grubu