|
 |
|
ABDURRAHMAN YILDIRIM
Kur handikabına karşı yabancıyı IMF ile AB cesaretlendiriyor
Bugünlerde yeni bir sıcak para tartışmasıdır gidiyor. Sorunun kaynağı kurların düştüğü düzey. Eski ekonomi bakanı Kemal Derviş, sıcak paraya sınırlama konulmasını öneriyor. Yani bir ölçüde kurların bu kadar düşüşünün nedeni olarak yabancıları görüyor. Bu görüşe göre, yabancılar Türkiye piyasasına gelmeseydi, ellerindeki dövizi bozdurup önce bonoya ve sonra borsaya girmeseydi, kurlar bu kadar düşmeyecekti. Ancak IMF Avrupa Direktörü de açıkladı ki, Türkiye'deki sıcak para aslında yerlilerin parası. Yabancı parası değil. Dalgalı kur ortamında Türkiye'ye yatırım yapmak zaten yabancılara pek cazip gelmedi.
* Yabancılar yine öncü- Ancak reel faizlerin yüksekliği ve olumlu trend, yabancıları önce para piyasasına, sonra sınırlı biçimde bono piyasasına getirdi. En sonunda da yabancılar İMKB'de görülmeye başladı. Yandaki tablodan görülebileceği gibi, yabancıların alım ve satımlarının netleştirilmesinden sonraya kalan bakiye son aylarda alıma geçtiklerinin işaretini veriyor. Rakam ağustos ayında 174.5 milyon dolara kadar çıktı. Eylül ayında benzer eğilim devam ediyor.
Denilebilir ki, yabancıların zaten ciddi bir bölümü yerlilerden yani bıyıklılardan oluşuyor. Bu doğru, ancak işlemlerin tekniği gerçek yatırımcıların da piyasaya girdiğini gösteriyor. Bir anlamda İMKB'de yeni bir çıkış yine yabancıların öncülüğünde gerçekleşiyor.
* Neden geliyorlar?- Dalgalı kur yabancıların 2001 sonrası Türkiye piyasasına girmesi için ciddi bir engeldi. Üstelik bu yıl kurun daha da gerilemesi ile bu handikap iyice arttı. O zaman yabancılar Türkiye'ye neden geldi?
* ABD ile ilişkileri düzeltmek ve Irak'ta askeri rol oynama isteğinin ortaya konulması Türkiye'yi yeniden ön plana çıkardı. Bu istek temmuz ayında ortaya çıktı. Yabancı alımları da bu aydan itibaren hızlandı zaten.
* Hükümetin ekonomide yıl ortasından itibaren değişen tutumu da yabancıların gelişinde rol oynamış olabilir. Popülist eğilimlerden uzaklaşan ve programa daha fazla sarılan tutum, yerliler yanında yabancılardan da ilgi görüyor.
* Özellikle IMF'nin son bir ayda Türkiye hakkındaki söylemi ve gelişmekte olan ülkelere örnek gösteren açıklamaları, uygulanan programı başarı öyküsü olarak nitelemesi yabancıları cesaretlendirdi. Kuşkularını dağıttı.
* Düşük kur kendi başına bir risk unsuru ama enflasyonun düşüşü, faizlerdeki iniş, ekonominin büyümesi, kamu borçlanmasındaki iyileşme ile Türkiye riski yabancıların gözünde giderek azaldı.
* AB'nin Türkiye hakkında açıklayacağı İlerleme Raporu'na iyice yaklaşılması da, yabancıları motive ediyor. Bu rapor, Türkiye ve ekonomi için olduğu kadar, borsa için de, önümüzdeki dönemin en önemli çıpası olacak gibi.
AB İlerleme Raporu'nun açıklanmasına biraz daha zaman var. Bu raporun varlığı borsayı en azından o zamana kadar diri tutabilir.
ABD kredisinin imzalanmasıyla gelen kâr satışlarının ilk günde karşılanmasını da bunun bir göstergesi diye düşünüyoruz.
* Sonuç- "Kılavuzsuz kuş uçmaz" Türk Atasözü
Mesajlarınız için:
ayildirim@sabah.com.tr
Haberleri gazete sayfası görüntüsünde okumak için
SABAH e-Medya"ya
tıklayın
|
|
|
|
