Sermaye piyasasının gündemi çifte uygulama ve çift başlılık

17 Aralık sonrası yoğun gündem yanında İMKB'nin faaliyete geçişinin 20'inci yılı ile birleştirme isteği, SPK'nın Arama Konferansı'nı yazmamı bir süre erteletti. 26 Aralık itibariyle 20'inci yaşına basan borsanın kateddiği yol rakamlarla bitişikte var.
Borsa ve sermaye piyasasının sorunlarının ele alındığı Arama Konferansı sonunda bir de deklarasyon yayımlandı. Deklarasyona giren bazı konuları bu piyasadan sorumlu bakan Abdüllatif Şener de paylaştı. İşin sevindirici yanı bu. Çözümü bekleyeceğiz. Bu deklarasyon ile Başbakan Yardımcısı Abdüllatif Şener'in örtüşen açıklamalarında ana konuları şöyle belirledik:

En büyük sorun
BDDK'nın uygulamaları ve düzenlemelerinin yarattığı sonuçlar sermaye piyasasının ana sorununu oluşturuyor. Bankaların kamuoyunu aydınlatma mevzuatına tabi olmamaları, on binlerce mağdur yaratarak tam bir sistem riskine dönüştü. 1994 krizinde batan aracı kurumlar nasıl yatırımcı güvenini bozduysa, batan bankalar da, yatırımcı güvenine en büyük darbeyi vurdu.
Bu durum son olarak Bankalar Kanunu'nu değiştiren Finansal Hizmetler Kanun Taslağı'yla yeni bir boyut kazandı. BDDK şimdi bankaların sermaye piyasası faaliyetlerine lisans vermeyi ve aracı kurumlarını denetlemeyi istiyor. Eğer bu istek yasalaşırsa halka açık şirketlerden sonra denetim ve lisanslamada da çift başlılık olacak. İşte deklarasyonda bu duruma karşı çıkıldı. Bakan Şener de, sorunu giderici düzenlemelerin yapılacağını söyledi. Bekleyip göreceğiz. Çünkü aynı bakan BDDK'dan sorumlu ve tam olarak sorunun göbeğinde.

Yatırımcı güveni
Bu sorunun çözümü yanında yatırımcı güvenini kazanmak için yapılması gerekenler var.
* Yatırımcıları Koruma Fonu'nun kapsamı genişletilecek. Aracı kuruluşlar dışında portföy yönetim şirkeleri, hisse senetleri yanında bonolar ve diğer sermaye piyasası araçları da, Fon'un kapsamına alınacak.
* Sermaye piyasasının temel suçları olan insider trading ve manipülasyonun tanımı daha netleştirilecek.
* Yeni piyasa gözetim sistemi devreye sokulacak.
* İmtiyazlı şirket ve banka yıtırımcılarının zararlarının tazminine çalışılacak.
* Çağrı yükümlülüğü yeniden düzenlenecek ve etkinliği artırılacak.
* Bireysel yatırımcılar eğitilecek.
* Yatırım kulüpleri kurulmasına izin verilecek.
* Yatırım daşınmanlığı hizmetleri aracı kuruluşlar dışına da çıkarılabilecek.
* Şirketler kendi hisse senetlerini borsadan satın alabilecekler.

Köklü değişikler ama
Fon'un kapsamının araç ve müşteri bazında genişletilmesi, çağrı yükümlülüğü, yatırım kulüpleri, yatırım danışmanlığı, buyback, sermaye piyasasında köklü değişiklikler. Ancak bunların bir anlam kazanabilmesi için sektörün öncelikle çifte uygulamadan ve çift başlılıktan kurtulması gerekiyor.

Sonuç
"Ortaklık tarlayı ayılar tahrip eder"
Rus Atasözü