kapat
   
SABAH Gazetesi
 
  » Yazarlar
    Günün İçinden
    Ekonomi
    Gündem
    Siyaset
    Dünya
    Spor
    Hava Durumu
    Sarı Sayfalar
    Ana Sayfa
    Dosyalar
    Arşiv
    Günaydın
    Televizyon
    Astroloji
    Magazin
    Sağlık
    Cumartesi
    Aktüel Pazar
    Bilgi ve Yaşam
    Otomobil
    Sinema
    Çizerler
    Kampüs
Bizimcity
emedya.sabah.com.tr
Google
Google Arama
 
Servet Yildirim @ SABAH
 

Takas rahatlattı, YÖK hâlâ geriyor

Piyasanın hazineden beklediği açıklama dün geldi. Hazine 16 Haziran'da itfa olacak ve piyasada "takas kağıtları" olarak bilinen dövize endeksli kağıtları bir yıl vadeli döviz cinsi kağıtlarla değiştirmek için ihale açtı. Konuyu izleyenler bilir 16 Hazirandaki itfa döviz kurundaki son yükselmenin nedenlerinden biri olarak gösteriliyordu. Haziran ortasında vadesi dolduğunda Hazine bankalara Türk Lirası ödeyecek ve bankalar da açık pozisyonlarını kapatmak için döviz alacaklardı. Şimdi ise Hazine, bankalara döviz cinsi kağıt vereceği için bankaların pozisyon kapatmak amacıyla piyasadan döviz toplamalarına gerek kalmayacak, böylece döviz bu itfa nedeniyle dalgalanmayacak.
Dün görüştüğüm bankacılar, Hazine'nin değişim ihalesine bankalardan ilgi olacağını söylüyorlar.
16 Haziran'da vadesi dolacak olan toplam 2.2 milyar dolarlık dövize endeksli kağıdın en az yarısı gelecek haftaki değişim ihalesinde döviz cinsi kağıtlarla değiştirilir. Böylece kurlar üzerindeki takas kağıdı baskısı ciddi ölçüde rahatlamış olur. Geri kalan kısım, yani ihaleye ilgi göstermeyenlerin yaratacağı bir döviz talebi olur mu? Muhtemelen olmaz çünkü böyle bir değişime yanaşmadıklarına göre bunların "ya bir pozisyon sorunları yok ya da bu sorunu şu ana kadar çözmüşlerdir" diye düşünebiliriz.
Sonuçta bu ihale Merkez Bankası'nın geçen haftaki manevraları ile bir ölçüde rahatlayan bankaları ve piyasaları daha da rahatlatır. Peki kurlar
Hazine'nin bu açıklamasının ardından hemen gevşer mi?
Hayır, gevşemeyebilir. Çünkü kurları yukarı iten tek neden takas kağıtları değil.
Sık sık yazıyoruz "yatırımcıları tedirgin eden bir sürü iç ve dış faktör var" diye. Dış faktörleri biliyoruz. Örneğin petrol fiyatları. Bizi doğrudan etkiliyor. OECD'ye göre petrolün varil fiyatındaki her beş dolarlık artış bizim gibi OECD üyesi ülkelerdeki enflasyonu yüzde 0.2 artırıyor, milli gelir artış hızını ise yüzde 0.2 düşürüyor. Petrol fiyat artışının olumsuz etkisinin OECD'nin tahmin ettiğinden daha da yüksek olacağını söyleyenler de var . Öyle ya da böyle, sonuçta petrol fiyat artışlarının Türkiye ekonomisi üzerinde olumsuz etkisinin yaşanması kaçınılmaz. Bir diğer dış faktör olan ABD faiz artışı beklentisinin etkisi ise önemli ölçüde hissedildi. Türkiye'den çıkacak paranın önemli bir bölümü çıktı. Bundan sonra ABD faiz artışı nedeniyle biraz daha çıkış olsa bile bu çok yüklü boyutta olmayabilir.
Bence şu anda bulunduğumuz noktada kurları ve faizleri yukarı itebilecek faktörler arasında en etkilisi YÖK yasasıdır. Hiç kimse sürecin sonunun nereye varacağını net olarak göremiyor. Olay her an bir kriz boyutunu alabilir. Almasa bile bu süreçteki her gelişme (Örneğin Cumhurbaşkanı Sezer'in yasayı Meclis'e geri göndermesi, Meclis'in hiçbir değişiklik yapmadan yasayı tekrar geçirmesi, Sezer'in Anayasa Mahkemesi'ne gitmesi, mahkemenin iptali ve Genelkurmay'dan gelecek her türlü işaret) kurları ve faizleri oynatacak, piyasaya şok verecektir. Piyasanın henüz fiyatlara tam olarak yansıtmadığı YÖK yasasıyla ilgili belirsizlik giderilmeden piyasaların rahat bir soluk alması çok zor.

YAZARIN ÖNCEKİ YAZILARI
 Takas rahatlattı, YÖK hâlâ geriyor   / 15-05-2004
 Petrol şoku   / 13-05-2004
 Dolar nereye gider?   / 11-05-2004
 Belirsizlikler   / 08-05-2004
 Çin frene basınca   / 04-05-2004
 Dövizde neler oluyor?   / 30-04-2004
 Schröder'in AB desteği   / 29-04-2004
 Avrupa'nın hasta adamı   / 27-04-2004
 Kıbrıslı Türkler için tarihi gün   / 24-04-2004
 İmar komisyonun başına Fransız   / 22-04-2004
YAVUZ SEMERCİ
Hakem-Ulusoy ilişkisi kopuyor!
Türkiye Futbol...
İLKER SARIER
İşsizlik "loto"su!
Sağlıklı bir insanın işsiz kalması...
SERVET YILDIRIM
Yeni bir stand-by mı?
IMF ile Şubat 2002'de...
ABDURRAHMAN YILDIRIM
Belirsizlik dönemine en uygun seçenek değişken faizli...
Hedefte iki ünlü isim daha vardı
Dost Tarikatı lideri ile eşini öldürdükleri gerekçesiyle sorgulanan...
Savaşın çocukları dostluk için geldi
Iraklı 12 çocuk 19 Mayıs Dostluk Maçı'nda Türkiyeli çocuklarla maç...
Sosyete Bodrum'a akın etti
Sosyete Bodrum'a akın etti
İlk butik tatil köyü olma özelliğiyle geçen yıl açılan ve sosyetenin...
Türban yaza hazır
Türban yaza hazır
Tekbir Giyim 2004 ilkbahar-yaz koleksiyonunu bir defileyle sundu. 130...
IMKB
E: 15,922 D:% -3.68
DOLAR
S: 1,535,000 D:% 0.33
EURO
S: 1,846,000 D:% 1.74
 
    Günün İçinden | Yazarlar | Ekonomi | Gündem | Siyaset | Dünya | Televizyon | Hava Durumu
Spor | Günaydın | Kapak Güzeli | Astroloji | Magazin | Sağlık | Bizim City | Çizerler
Cumartesi | Aktüel Pazar | Bilgi ve Yaşam | Sarı Sayfalar | Otomobil | Dosyalar | Arşiv
   
    Copyright © 2003, 2004 - Tüm hakları saklıdır.
MERKEZ GAZETE DERGİ BASIM YAYINCILIK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.