Kredi kuruluşu Moody's'in, yabancı akınına uğrayan Türkiye'nin notunu sekiz yıl sonra arttırması, "Çok gecikmiş bir karar olarak" nitelendirildi....
Moody'sönceki gece Türkiye'nin notunu B1'den Ba3'e yükseltti. Türkiye bu haberi önce SABAH'tan öğrendi... Bu olumlu bir gelişme... Ancak, yetersiz. Çünkü, Moody's'e göre Türkiye hâlâ "Yatırım yapılamaz ülke" sınıfında...
Türkiye'ninnotu 1997'den bu yana ilk kez değişti... Oysa, borçlarını ödeyemeyerek büyüyen Rusya'nın notu art arda yükseltilmişti... Analistlere göre, Türkiye yatırım açısından Rusya'dan çok daha iyi...
Yıldız olduk, Moody's yeni anladı
Moody's gibi kredi derecelendirme kuruluşlarına göre, Türkiye borçlanma açısından yatırım yapılamaz ve spekülatif bir ülke Yatırım yapılamaz ülke Türkiye, GE, Vodafone, BNP gibi dev global şirketlerin yatırım listesinde ilk sırada yer alıyor.
Moody's tarafından Türkiye'nin kredi notunun arttırılması uzun süredir unuttuğumuz bir tartışmayı yeniden alevlendirdi. Bu not artışına rağmen Türkiye hâlâ yatırım yapılamaz ve spekülatif ülke konumunda. Üstelik bu sadece Moody's için değil diğer derecelendirme kuruluşları S&P, JCR ve F-IBCA için de böyle. Derecelendirme kuruluşları Türkiye'ye bu gözle bakarken aynı kuruluşlardan yüksek notlar alan General Electric ve Vodafone gibi kuruluşlar ise Türkiye'ye milyarlarca dolar yatırmaya devam ediyor. Sadece bu yıl yabancı şirketlerin çeşitli sektörlerde yaptığı hisse alım, ortaklıkların toplamı 17 milyar doları aşıyor. Bu da kafalarda "acaba hangisi doğru" yorumuna neden oluyor. Bu notlar ülkenin yabancı piyasalarda yapacağı borçlanmalarda kullanacağı ürünler için veriliyor. Ancak doğrudan yabancı sermaye yatırımında bulunacak şirketler için de gösterge niteliği taşıyor. Verilen notlar bir ülkenin borçlanma maliyetini doğrudan etkiliyor. Yatırım yapılabilir ülke konumunda olmanı sağladığı bir diğer avantaj da fonların yatırımını arttırması. ABD'de birçok büyük emeklilik fonunun tüzüğünde spekülatif bonolara yatırım yapılamayacağı maddesi yer alıyor. Bu da teknik olarak Türkiye bonolarına yatırımı kıs ı t l ı y o r . Bir diğer etkiyi de psikolojik olumlu etki oluşturuyor. Dünya piyasalarında Türkiye ile sıklıkla kıyaslanan ülkelerin notlarına bakıldığında Arjantin Türkiye'nin altında yer alırken Brezilya'nın ekim ayındaki artışla Türkiye ile aynı not olan Ba3'e sahip olduğu görülüyor. Türkiye'den kısa bir süre önce
ağır bir kriz yaşayan ve borçlarını ödeyemez durumda olduğunu ilan eden Rusya ise şu an Baa2 notuna yükselmiş bulunuyor. Türkiye'nin notu Moody's tarafından 1997 yılından beri ilk kez değiştirilirken Rusya'nın notu ard arda arttırılınca yatırım yapılabilir ülke sınıfına geçmiş durumda. Ancak yatırım ortamına bakıldığında birçok analist Türkiye'nin şartlarını Rusya'ya göre daha iyi olduğunda birleşiyor. Tüm kredi derecelendirme kuruluşlarının notları bu yatırım kararlarını doğrudan etkilemese de ülkenin mali yapısı hakkında fikir verdiği düşünülüyor. Ancak Türkiye'nin mali durumu ile notlar örtüşmüyor. AB süreciyle mali yapısını düzelltme yolunda büyük adımlar atan Türkiye'nin yüzde 3 civarında bir bütçe açığı ile Maastricht Kriteri'ni yakalaması bekleniyor. Türkiye'nin 2005 yılında yaptığı özelleştirme ihalelerine dünya devleri ilgi gösteriyor. Sadece 10 ayda yaşanan net doğrudan yabancı sermaye girişi 4 milyar doları aşıyor. Yıl sonuna kadar bu rakamın 6 milyar doları bulması bekleniyor. Bankalardan telekom ve GSM şirketlerine kadar yaşanan ortaklık ve hisse devirleri için altına imza atılan anlaşmalar ise 17 milyar dolara ulaşıyor. Vodafone, General Electric, Fortis, BNP Paribas gibi kuruluşlar kısa bir periyod içinde Türkiye'ye yatırım kararı almış şirketlerden bazıları. Her birinin yatırım kararları milyar dolarlarla ölçülüyor. Bu da Moody's, S&P ya da başka bir kredi derecelendirme kuruluşunun Türkiye'ye verdiği borçlanma notlarının global şirketleri etkilemediğini gösteriyor.
