VOLVO, iç ve dış tasarımında yeniliğe gittiği üst kompakt sınıfındaki yeni modeli S40'ı görücüye çıkardı. Tamamen yenilen Volvo S40, Volvo Car Corporation'ın 340 milyon Euro'luk yatırım yaptığı Belçika'daki Ghent fabrikasında üretiliyor. Yeni modelin en ses getirecek özelliği ise, ilginç bir tasarıma sahip super-slim bağımsız merkezi konsolu. Yeni S40, mevcut S80 ile aynı yüksek güvenlik düzeyine sahip. 40 defa çarpışma testinden geçen yeni Volvo S40'da çarpışma anındaki deformasyonları minimize edilmek için farklı çelik kullanımlarına gidilmiş. Yeni Volvo S40, 2004 Mart ayında iki motor seçeneği ile Türk pazarına girecek. Biri 2.4 lt 170 beygir, diğeri de 2.5 lt 220 beygir gücünde olacak. Ağustosta 2005 model 1.8 lt 120 hp, ve Ocak 2005'te de 1.6 lt 100 beygirlik motor seçenekleri piyasaya sunulacak. Volvo Cars Overseas Başkanı Stuart Kerr, ÖTV artışı nedeniyle strateji değişikliğine gideceklerini belirterek, "Bizim rakiplerimize göre bir avantajımız var. 2 lt'lik motorlarımızın beygir gücü ve performansı daha güçlü ve yüksek. Bizdekilerin hepsi turbo motor" dedi.
