Piyasada arz sistem iki türlü işliyor. Şirketler bazı 'büyük' oyunculara yüklü miktarda tahsisat yapıyor. Bu şirketin işine geliyor. Hisse birkaç tavan yapıyor. Herkes memnun oluyor.

İkinci yol ise büyük şirketler için geçerli. O zaman büyük bazı oyuncular yüklü miktarda alım yapmak için yarışıyor. Hatta halka arz fiyatının oldukça altında hisseleri satın alıyorlar. Bu arkadaşlara iskontolu kağıtlar veriliyor. Bu arada halka arzların asıl hedefi olması gereken küçük yatırımcıya ise kura ile satış yapılıyor. Şansları yaver giderse 1 lot düşüyor.

Yeni halka arzedilen bir büyük holdingin yan kuruluşunda da böyle olaylar döndü. Hisse almak isteyenler kuyruklara girmek zorunda kalırken satışın yüzde 50'sinin bir spekülatöre halka arzdan çok önce pazarlandığını sağır sultanlar bile duydu. Hem de arz fiyatının üçte ikisi fiyatına. Bu 'büyük' arkadaşın, şirketin en büyük iştiraki şirkette de büyük pozisyon tuttuğu biliniyor.

Şimdi ne olacak? Bu arkadaş, hisseleri yukarı çekip küçüklere bırakacak. Bunun adına da halka arz denilecek. Küçük yatırımcıyı bilinçlendirmenin kendi ekmek kapısı olduğu unutan bazı aracılar, borsa bir türlü gelişme göstermiyor diye ağlamaya devam edecek.