Faiz düşüşü ile borsanın yükselişi aynı tarihlere denk geldi. Faizde, yüzde 94'den başlayan düşüş önceki gün yüzde 60'a kadar sürdü. Bu düşüş tam olarak 1.5 ayda gerçekleşti.
Borsanın yükselişe geçmesi de 1.5 ayı buldu. Borsa Endeksi de Salı günü seans içinde 9.005'i gördü, kapanışta 8.657 oldu ve 6 haftada yüzde 56 prim yaptı. IMF heyetinin Salı günü akşam saatlerinde beklenen açıklaması bir gün sonraya sarkıtılınca sorun çıktığına yorumlandı. Faizler hafif yükseldi, borsa hafif korktu. Basın açıklaması gece saat 23:30'a yetiştirildi. Heyet de dün Türkiye'den ayrıldı. Bir sorun yoktu.
Buna karşılık faizler dün yaklaşık 3 puan yükseldi, borsa önceki günkü yüzde 2.5'lik düşüşünün ardından dün de yüzde 1.8 değer kaybetti.
* Tipik hareket - Aslında heyetin Türkiye'den ayrılmasıyla tek bir konuya açıklık getirildi. O da son günlerde IMF'nin açacağı kredi miktarının 4'ten 6 milyar dolara yükseltilebileceği süpekülasyonları. Miktar 4 milyar dolar olarak kaldı. Piyasalar ise kendilerinden beklenen tipik hareketi bir kere daha tekrarladılar. Beklentiyi satın aldılar ve gerçekleştiğinde satışa koydular. Kredi rakamının küçüklüğünü bahane ederek kâr realizasyonuna gitmeye başladılar.
* Uygulamanın ilk ayları -Çok kısa sürede gerçekleştirilen faiz inişi ve borsa yükselişini bir düzeltmenin izlemesi normal. Ama bu piyasalarda genel yönün döndüğü anlamına gelmez. Çünkü her ne kadar kısa vadeli beklenti gerçekleşmiş olsa bile, piyasaların asıl programın nasıl detaylandırıldığını, hedeflerin sene içine nasıl yayıldığını, önlemler takviminin ne olduğunu merak ediyor. Bunlar da niyet mektubunda yer alacak. Yeni yılla birlikte uygulama başlayacak. Programın uygulanması da yeni bir beklenti yaratabilecek. En azından uygulamanın başında. Yeni yılın ilk ayları programdan sapılıp sapılmadığının net olarak belli olmayacağı aylar. Sapılsa bile, sonraki aylarda ortaya çıkacak. Dolayısıyla daha satın alınacak gelişmeler ve satın alacak zaman var.
* Türkiye hikayesi - Bir de yeni yıldan itibaren IMF anlaşmasının imzalanması ve Y2K sorununun aşılmasıyla yabancı sermaye girişi artabilecek. Programın uygulamaya konmasıyla dünyanın en yüksek enflasyonu düşmeye başlayacak. Yine dünyanın en yüksek reel faizleri de gerileyecek. Özelleştirmede atılım olacak. Böyle bir hikayenin satın alınması öyle 1.5 aya sığmaz gibi geliyor bize. Piyasalar düzeltmesini ve dinlenmesini yaptıktan sonra, koşullarda dramatik değişiklikler olmazsa, yollarına devam edebilir.
Sonuç - "Güneşin olduğu yerde gölge de vardır"
