Bulutlanma
Fiyatlar sabit seyretse de piyasadaki havada bir değişiklik var. Depremden kısa süre sonra başlayan ve Eylül ortasına kadar devam eden iyimser havada biraz bulutlanma hissediliyor. Deprem sonrası ortaya çıkan "IMF şartları yumuşatacak. Eylül sonunda yapılacak görüşmelerde stand-by'ın özü şekillenecek" görüşü inandırıcılığını biraz kaybetti. Yıl ortasında 5.5 katrilyon liradan 9.2 katrilyona çıkarılan "revize yılsonu bütçe açığının" bile tutmayacağı, 2000 yılı hedeflerinde de önemli değişiklikler yapılacağı beklentisi, Washington temaslarının çetin geçebileceği beklentisini doğurdu.

Piyasa, bir anlaşmanın yapılabilmesi için öncelikle Ekim ayında sonuçlanması beklenen 2000 yılı bütçesini ve IMF'nin Türkiye ziyaretini beklemenin daha akılcı olacağı düşüncesine yaklaşıyor.

Bu süre zarfında önümüzdeki hafta açıklanacak bir önemli veri de Hazine'nin son çeyreğe ait iç borçlanma programı. Hazine'nin Ekim'de yaklaşık 2, Kasım'da da 1.5 katrilyon civarında itfası var. Piyasaların 2000 sorunu nedeniyle tamamen durması beksilenen yılın son ayındaki ödeme de 200 trilyonu ancak aşıyor. Ama 9.2 katrilyon seviyesindeki bütçe açığının 10 katrilyona doğru yükselebileceği beklentisi, Hazine'nin toplam 3.7 katrilyonluk itfasının üzerinde borç alabileceği endişesini yaratıyor.

Düşüşü durduruyor
Eylül ayına baktığımızda ise Hazine'nin TL bazında itfasının 100 trilyon üzerinde borçlandığını görüyoruz. Beklenti bu miktarın önümüzdeki aylarda da iftaının üzerinde olacağı yönünde.

IMF'den ne kadar ve ne zaman maddi yardım geleceği, artan bütçe açığını nasıl finanse edileceği ortaya çıkmadan piyasaların rahatlaması zor. Bir de bunlara 1 Ocak 2000'de ne olaacak sorusu eklenince faizlerin neden yüzde 94'ten aşağıya inmediği anlaşılıyor.