  |
|
3 Ekim sonrası ana trend değişir mi?
Özelleştirmeler ve global likidite bolluğu sürdüğü sürece, piyasalarda olumlu ana trend devam edebilir. Piyasalar dört yıldan bu yana içine girdikleri ana raydan çıkmayabilir.
* Çünkü, yüklü sermaye girişleri ile döviz arzı bollaştıkça, cari açık nedeniyle kurda dengeleri bozacak sıçramalar olmayabilir.
* Reel faizler hâlâ cazibesini koruyor.
* Hisse senetlerinin ortalama fiyat/kazanç oranı 15 civarında ve uzun vadeli olarak taşınabilir seviyelerde. Bu piyasada kısmen kâr realizasyonları olsa bile, dünyadaki likidite bolluğu sürdüğü ve yerliler akın akın borsaya gelmediği sürece bir çöküş yaşanmayabilir. Yabancıların olası kâr realizasyonlarına karşılık daha uzun vadeli başka yabancı fonlar devreye girebilir.
IMF'le ilişkiler
Piyasaları bugünlere getiren ana nedenlerden biri AB, biri dünya likidite bolluğu, biri siyasi istikrar ise diğeri de IMF programıydı. Yukarıdaki olasılıklar da, IMF ile ilişkilerin yeniden rayına konulması ve özelleştirmelerde aksama olmaması halinde geçerli. IMF ayağındaki olası gelişmelerin piyasalara etkisi ise başka bir yazının konusu.
Sonuç
"Olaylar asla umduğumuz gibi gelişmez; gelecek her zaman farklıdır" Peter Drucker
|
