kapat
   
SABAH Gazetesi
 
  » Yazarlar
    Günün İçinden
    Ekonomi
    Gündem
    Siyaset
    Dünya
    Spor
    Hava Durumu
    Sarı Sayfalar
    Ana Sayfa
    Dosyalar
    Günaydın
    Televizyon
    Astroloji
    Magazin
    Sağlık
    Cumartesi
    Aktüel Pazar
    Bilgi ve Yaşam
    Otomobil
    Sinema
    Çizerler
    Kampüs
Bizimcity
emedya.sabah.com.tr
Google
Google Arama
 
Servet Yildirim @ SABAH
 

Dövizde neler oluyor?

Telefonlar yine çalışmaya başladı. Herkes soruyor "dolarda ne oluyor" diye. Yetkililer "Dalgalı kur sisteminde dövizin fiyatı artar da iner de. Dolayısıyla anormal birşey yok" diyorlar ama neresinden bakarsınız bakın son bir haftada Türk Lirası yüzde 13 dolayında değer yitirdi.
Dün görüştüğüm Ankara'daki ekonomi yetkilileri bu hareketin ardındaki en önemli nedenin ABD Merkez Bankasının muhtemel faiz artışını öngören yabancı sermayenin Türkiye gibi bazı ülkelerden çıkması olduğunu söylüyorlar. Eğer bu tür bir trend varsa "ABD faiz artışı bizi etkilemez" şeklindeki inanış yanlış çıkmış oldu. FED, faizleri Mayıs başındaki toplantısında artırmak yerine daha ileride yapacağı toplantıları da bekleyebilir. Bu durumda gelişmekte olan piyasalar üzerindeki faiz baskısı bir süre daha devam edebilir.
Doları yukarı iten ikinci gelişme ise son aylarda dövizde pozisyon açan irili ufaklı bazı bankaların süratle kapanmak istemeleri oldu. Bu bankaların son bir haftalık dönemde bir miktar kapandıkları tahmin ediliyor ancak bu trend bir süre daha devam edebilir.
Kredilere karşı tedbir
Piyasanın üzerinde durduğu cari işlemler açığındaki genişleme ise ekonomi yönetiminin nedenler listesinde daha alt sırada yer alıyor. Ankara'daki yetkililer Ocakta yüksek açık çıkmasının beklentileri dahilinde olduğunu ve hatta Şubat ve Martta da benzer rakamların gelebileceğini ancak dalgalı kur rejiminde bunun sorun olmayacağını söylüyorlar.
Merkez Bankası'nın bu konudaki yaklaşımı biliyoruz: "Eğer cari dengede böyle bir açık varsa kur yerini değiştirir ve yeni bir dengeye kavuşulur."
Bunun da ötesinde bankanın yaptığı son açıklamalarda cari işlemler açığının rahatsız edici boyutlara ulaşmasının önüne geçilmesi için maliye politikası tarafında birşeyler yapılması gerektiği vurgulandı. Bu çerçevede, örneğin, tüketici kredilerindeki hızlı artışın yavaşlatılması için Maliye ve BDDK'nın harekete geçmesi gerekebilir.
Piyasadaki hareketi açıklayacak diğer bir gelişme ise 2005 Şubat sonunda sona erecek IMF stand-by programının sonrasına ilişkin belirsizlik. Hükümet yetkilileri bu belirsizliğin yaz ortasında giderileceğini söylüyorlar. Başbakan Erdoğan, Almanya'da yaptığı açıklamada IMF ile devam eden ilişkinin 2005 sonu itibariyle bitmesine imkan verecek bir düzeye gelmeyi amaçladıklarını söyledi. Normalde program 2005 Şubat sonunda bitiyor. Eğer bir dil sürçmesi yoksa Erdoğan'ın sözlerinden anlaşmanın yaklaşık bir yıl daha uzatılabileceği gibi bir sinyal de alınabilir.
Hükümetin bu belirsizliği mümkün olan en kısa sürede gidermesi piyasaları da rahatlatacaktır. Bu nedenle kurdaki artış frenlenemezse hükümetin bu açıklamayı yaz ortasını beklemeden yapabileceğini düşünüyorum.
Gelelim Merkez Bankası tarafına. Kurların artması karşısında Merkez piyasaya girerek doğrudan müdahale eder mi? Merkez Bankasının bizim bilmediğimiz bir volatilite hesaplama yöntemi var.
Eğer bu hesaplamaya gore piyasada yüksek volatilite varsa banka döviz satarak piyasaya doğrudan müdahale edecektir. Dolayısıyla önümüzdeki günlerde böyle bir müdahale sürpriz olarak görülmemeli.

YAZARIN ÖNCEKİ YAZILARI
 Dövizde neler oluyor?   / 30-04-2004
 Schröder'in AB desteği   / 29-04-2004
 Avrupa'nın hasta adamı   / 27-04-2004
 Kıbrıslı Türkler için tarihi gün   / 24-04-2004
 İmar komisyonun başına Fransız   / 22-04-2004
 IMF'li mi IMF'siz mi?   / 17-04-2004
 Birleşme yükünü kim çekecek?   / 15-04-2004
 Yatırımcıyı ürküten 3 belirsizlik   / 10-04-2004
 Verimlilik artışı ve riskler   / 08-04-2004
 Gelenekseller organizelere karşı   / 06-04-2004
İLKER SARIER
Savaş taraftarları şimdi aşk yazıyor
Bush çetesinin...
ABDURRAHMAN YILDIRIM
Kanun yeni, mağduriyet baki mi?
10 gün önceki yazımızda...
SERVET YILDIRIM
Çin frene basınca
Çin hükümeti geçen yıl yüzde 9.3...
Hedef Nato Zirvesi'ydi
Bursa Polisi ve MİT’in ortaklaşa düzenlediği operasyonla, haziranda...
'Dost'lara susturuculu infaz
Şarkıcı Çelik'in de üyeleri arasında yer aldığı Dost Tarikatı lideri...
Modaya el attı
Modaya el attı
İşletmeci Celal Çapa'nın eşi Şebnem Hanım da modacılığa...
Kolajları olay oldu!
Kolajları olay oldu!
Ahu Tuğbay, İzzet Çapa'nın The Ritz Carlton Oteli'nin önündeki...
IMKB
E: 17,713 D:% -1.72
DOLAR
S: 1,458,000 D:% 2.64
EURO
S: 1,737,000 D:% 2.30
 
    Günün İçinden | Yazarlar | Ekonomi | Gündem | Siyaset | Dünya | Televizyon | Hava Durumu
Spor | Günaydın | Kapak Güzeli | Astroloji | Magazin | Sağlık | Bizim City | Çizerler
Cumartesi | Aktüel Pazar | Bilgi ve Yaşam | Sarı Sayfalar | Otomobil | Dosyalar
   
    Copyright © 2003, 2004 - Tüm hakları saklıdır.
MERKEZ GAZETE DERGİ BASIM YAYINCILIK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.