Özelleştirme İdaresi, Tekel'in tütün bölümünün satışı için çıktığı ihalede yaşanan hayal kırıklıklarından ders aldı. Tekel'in ihalesine mali yapısı karmakarışık olduğu için yabancıların gelmediği, hatalar düzeltildikten sonra ihaleye çıkılacağı belirtildi.
Hükümetin özelleştirme kurmayları, Tekel'in tütün bölümünün yeniden satışı için hazırlıklarına hız verirken, geçmiş hatalardan da ders çıkardı. Uluslararası danışmanlık kuruluşlarının 2.5-3 milyar dolar değer biçtiği Tekel'in tütün bölümüne, sadece 1 milyar 150 milyon dolar teklif gelmesi karşısında, Özelleştirme Yüksek Kurulu, "Beklenilenin altında bir fiyat" gerekçesiyle satışa vize vermemişti. Siyasi otoritenin bu kararının ardından Maliye Bakanı Kemal Unakıtan'ın koordinasyonunda çalışan Özelleştirme kurmayları, "Nerede hata yaptık?" araştırmasına başladı. Bu araştırmanın ardından ilk etapta, Tekel'in mali yapısındaki karışıklığın giderilmesi gerektiği sonucuna varıldı. Tekel'de hesapların birbirine karıştığı ve farklı işletmelerin performansının net biçimde ortaya konulamadığı anlaşıldı. Kurumun mali bünyesinin düzgün gösterilmesi için işletme giderlerinin yaprak tütün, alkollü içkiler ve pazarlama birimlerine ayrı ayrı dağıtıldığı anlaşıldı. Böylece, kârlı bir birimin zarar eden işletmenin kısmi yükünü taşıdığı ve kârının düştüğü, zarar eden birimin ise nispeten daha verimli gözüktüğü belirlendi.
GERÇEKÇİ BİLANÇO Özelleştirme İdaresi yetkilileri, bu karmaşık mali yapı içinde yabancı yatırımcının gerçek bilançoyu göremediğini, "olsa olsa" yöntemi ile tahmini fiyat verdiğine dikkat çekiyorlar. Tekel'in mali yapısının yabancıların da inceleyip anlayabileceği şekilde yeniden düzenlenmekte olduğunu belirten yetkililer, bu konuda şu değerlendirmeyi yaptılar: "Tekel, 140 yıllık bir kuruluş. Hesaplar ve işletmeler iç içe geçmiş. Kendine özgü bir mali dengeleme mekanizması kurulmuş. Önümüzdeki günlerde hesapların ayrışması işlemi tamamlanacak.. Zaten alkollü içki birimi özelleştirildi. Bundan sonra herkes hesabını bilecek. Öreğin, yurtdışında 50 sente ihraç edilen tütün, Tekel'in fabrikalarına 8 dolara satılamayacak. Yabancı yatırımcının haklı olduğu yönler var. Ağır vergi yükü, kamu finansmanı için sigara üzerindeki vergi yükünün kolaylıkla artırılabilmesi gibi yapısal problemler mevcut. Ancak bir de Tekel'in iç yapısından kaynaklanan zorluklar söz konusu. Depolardaki ürünün kalitesi, depolama maliyeti, üretimde kullanılma şansı, işletme performansının bilançoya yansıma biçimi gibi. Bu iç sorunlar da aşılacak. Yatırımcı hangi malı satın alacağını, hangi mali tabloya ve geleceğe yatırım yapacağını bilecek." Yetkililer, Tekel'in yüzde 60 olan pazar payının satışa kadar korunacağını belirttiler.