Hazırlık
Hazine 25 Ağustos'ta yurtdışı piyasalarda sattığı 400 milyon euroluk tahvilin beledili tahsil etti. Bunun yanı sıra TL mevduatında da 31 Ağustos itibariyle yaklaşık 1 milyar dolar bulunuyor. Hazine'nin 25 Eylül'de iç piyasaya yapacağı 429 trilyon lira karşılığı (yaklaşık 1 milyar dolar) döviz borcu ödemesi için kaynak biriktirdiği düşünülüyor. 25 Eylül'deki itfa ile üç yıl önce Refahyol tarafından satılan dolar cinsi tahvillerin bedeli geri ödenecek.

Açık arttı
Bu arada büyük çoğunluğu Hazine'nin vergi ve ihale ile, küçük miktarı da Merkez Bankası'nın döviz satışı ile çektiği para sonucu piyasanın nakit açığı yükseldi. 16 Ağustos'ta 760 milyon dolara kadar inen açık piyasa işlemleri ile verilen borç miktarı, 1.5 milyar doları aştı. Merkez Bankası'nın piyasaya verdiği fon miktarı 31 Ağustos'ta da 2.9 milyar dolara ulaştı.

Bu arada likiditenin göstergesi rezerv parada 23-31 Ağustos arasında 97 trilyonluk bir artış gözleniyor. Ancak bunun yarısı ay sonunda geneleksel hale gelen emisyon artışı ile sistemden çekildi.

Piyasa Merkez Bankası'nın TL'yi biraz daha rahatlatıp, faizlerin düşmesine izin vermesini bekliyor. Ancak bilançodan henüz bu yönde bir sinyal gelmiyor. Ayrıca faiz düşüşüne zemin hazırlayacak APİ kalemi de azalacağına artıyor.

NADİN TAŞCIOĞLU

TCMB analİtİk bİlançosu (Milyar TL)

	31.8.99	23.08.99	16.08.99	31.12.98
Aktifler	10.694.903	10.624.442	11.084.819	6.867.924
Dış Varlıklar	11.757.505	11.604.825	12.029.723	7.204.082
iç Varlıklar	-1.062.602	-980.383	-944.904	-336.158
Nakit işlemler	-330.882	-302.193	-293.730	80.643
Kamuya Nakit Kredi	560.213	574.860	555.668	771.915
Bankalara Nakit Kredi	7.680	7.597	7.178	7.544
Diğer Kalemler	-898.775	-884.650	-856.576	-698.816
Değerleme Hesabı	-731.720	-678.190	-651.174	-416.801
Pasifler	10.694.902	10.624.441	11.084.818	6.867.924
Toplam Döviz Yüküm	8.335.279	8.088.752	8.069.259	6.340.632
Dış Yükümlülükler	5.367.901	5.377.798	5.351.166	4.297.078
iç Yükümlülükler	2.967.378	2.710.954	2.718.093	2.043.554
Döviz Ol Takip Ol Mev	903.929	650.733	664.755	668.292
Bankalar Döviz Mev	2.063.449	2.060.221	2.053.338	1.375.262
Merkez Bankası Parası	2.359.623	2.535.689	3.015.559	527.292
Rezerv Para	3.207.839	3.110.307	3.231.093	2.145.718
Dolaşıma çıkan Bank	1.920.016	1.869.095	1.965.373	1.328.542
Bankalar Mevduatı	1.258.483	1.214.865	1.227.804	782.555
Bankalar Zorunlu Karş	1.127.629	1.098.568	1.091.743	694.261
Bankalar Serbest imk	130.854	116.297	136.061	88.294
Fon Hesapları	18.077	17.064	26.594	16.737
Banka Dışı Kesim Mev	11.263	9.283	11.322	17.884
Diğer MB Parası	-848.216	-574.618	-215.534	-1.618.426
API Borçları	-1.284.538	-685.686	-330.745	-1.830.589
Kamu Mevduatı	436.322	111.068	115.211	212.163
Dolar kuru	444.270	436.868	433.773	313.475
Net iç Varlıklar	-1.147.655	-1.082.845	-1.432.041	579.355