Üçüncü türbülans da rotayı değiştirmedi

Ekimde piyasaları ürküten FED (ABD Merkez Bankası) kaynaklı 3. türbülans, Nisan 2004'ten beri yaşananların içinde en küçüğü olarak kaldı. Bu sonuçlarla ekim türbülansı da, küresel bazda ve Türkiye piyasalarında ana trend değişikliği yaratmadan son buluyor.
Bu sonuca, piyasaların kasım ayı seyrinden ve yabancıların portföy yatırımlarından vardık.

3. türbülansın sonu
Yabancıların ekim ayında borsada net satışları 183 milyon dolarda kalırken, devlet iç borçlanma senetlerinde 411 milyon dolar alıcıydılar. Sonuçta hisse senetleri portföyünde meydana gelen 1.14 milyar dolarlık azalmanın önemli miktarı borsanın düşmesinden kaynaklandı. Yine ekimde yabancıların mevduatları arttı. Sonuçta hisse senetlerinin değer kaybetmesine karşılık yabancıların Türkiye'deki portföy yatırımları toplamı sadece 611 milyon dolar azaldı.
Yukarıda yer alan tablo 17 Ekim'de yayımlanan tablonun revize edilmiş hali. Üçüncü türbülansın sonuçlandığını gösteriyor. Bu türbülanstan en az etkilenen devlet iç borçlanma senetleri. Bunda hem şimdiye kadar türbülanslardan küresel tahvil faizlerinin az etkilenmesi hem de Türkiye'de bono piyasasında yerli bankaların hakimiyeti önemli rol oynuyor. Bono faizi sadece 0.42 puan artmış. İkinci sırada yüzde 2 yükselen dolar kuru var. Üçüncü sırada yüzde 5.5 değer kaybıyla eurobond geliyor. Borsa endeksinin kaybı da yüzde 16.16'ya varmış.

Ana yola devam
Bu boyutları ile son türbülans, hem tarih hem de büyüklük itibariyle sonuncu sıraya düşüyor; daha küçük boyutlu kalıyor.
Kasım ayında piyasaların seyri ve yabancı paylarındaki yükselmeden ekim ayındaki türbülansın son bulduğunu çıkartıyoruz.
Dün piyasalar haftaya en büyük özelleştirme örneği olan Türk Telekom'un devri ve Vakıflar Bankası'nın 1.3 milyar doları bulan başarılı halka arz haberiyle başladı. İçeride yakın gelecekte önemli bir ekonomik veri açıklaması yok. Dışarıda ise likidite daralmasına doğru gidilmesine karşılık, risk alma iştahında henüz bir azalma gözlenmiyor.
Küresel piyasalar da ekim ayına göre daha sakin. Bu gelişmelerin paralelinde yurtiçi mali piyasalar ana trendleri içinde yoluna devam ediyor.

Sonuç
"Kadeh ağzına kadar dolu ise düzgün taşımalısın"
İskoç Atasözü