  |
|
Yarıyıl bilanço motivasyonu Tüpraş şokunu erken unutturdu
Olay trafiği yoğun altı haftalık maratonun ilk engelinde takıldık. 28 Mayıs'ta Tüpraş'ın nihai satışı gerçekleşecek ve 1.3 milyar dolar devletin kasasına girecekti. Ancak yine hüsran yaşandı. Mahkeme ihale sürecinde hukuka aykırılıklar belirledi ve satışı durdurdu. Bu durumda Tüpraş satılamaz. Özelleştirme İdaresi bir üst mahkemeye itiraz edecek. O da iki hafta içinde karar verecek. Ancak Bölge İdare Mahkemesi'nin kararında somut nedenler var. Hukukçular "Özelleştirme İdaresi'nin yürütmeyi durdurmaya itirazı yüzde 80 reddedilir" diyor.
Zaman alacak- İdare'nin itirazı kabul edilse bile, Bölge İdare Mahkemesi'nde dava devam edecek. Satışı davalı bir malı almak, 1.3 milyar dolar gibi bir meblağı riske etmek hiç kolay değil? Hadi yerli ortak etti, yabancı ortak eder mi? Zaten yabancı ortağın şartlı teklif vermesi, satışın durdurulmasında ana gerekçelerden biri. Yani yabancı taliplide zaten kendini sağlama alma eğilimi yüksek. Mahkemenin bu kararından sonra Tüpraş'ın kısa sürede satışı çok zor.
En ideali mahkeme sonucunun beklenmesi. Bu süreç ne zaman tamamlanır, tamamlandığında finansal piyasalardaki gelişmeler aynı mı olur, yoksa değişir mi? Tüpraş, aynı Tüpraş olarak kalır mı? Şartlar alıcıları caydırır mı? Bunlar belirsiz. Ama işin öyle bir haftada toparlanmasını açık saçı biz çok zor görüyoruz.
Piyasanın tutumu- Tüpraş'ın satışındaki şok gelişmeye karşılık dün yapılan ve mayıs ayının en büyük Hazine itfasını karşılayacak ihaleler başarılı geçti. Faiz oranları beklenenden düşük çıktı. Faiz ihalede yükselmediğinden dolayı, ihale sonrası ikincil piyasada hafif bir gerileme bile gösterdi. Döviz kuru da, önceki akşam yaptığı yükselmeden sonra dün gevşedi. Tüpraş olayının borsa hariç mali piyasalardaki etkisi çok kısa oldu.
Bizce piyasa iyi olması gerektiği için iyi oluyor. 30 Haziran bilanço motivasyonunun bunda önemli etkisi olduğunu tahmin ediyoruz.
Piyasalar bakışı, yapıları ve amaçları gereği kısa vadeli olmak durumundadır. Ancak Türkiye'nin en büyük sanayi kuruluşu Tüpraş'ın satışıyla yeni bir özelleştirme hamlesi başlatma fırsatı kaçırılmıştır. Yani kaçan balık büyüktür. Bunun ekonomi üzerinde kalıcı sonuçları olacaktır.
Sonuç- "Elle ağız arasında çok defa çorba dökülür" Fransız Atasözü
|
