Yılsonu geliyor!
*Yılsonu faktörü de işin içine girmeye başladı mı?

Kesinlikle. Yılın bitmesine 3 ay kaldı. Yatırımcılar bu yıl gelişmekte olan piyasalardan yüzde 13-15 dolaylarında dolar bazında çok doyurucu gelir elde etti. Bu getiri pek çok borsa veya tahvil piyasasında yok. Ve şöyle dediler: "Bu petrol fiyatlarını yarattığı belirsizlik iyi değil. Bundan fazla risk almak istemiyorum. Şimdiye kadar elde ettiğim yeter, yılsonuna kadar gelişmekte olan piyasalarda daha fazla risk almayayım. Bonusum cebimde olsun." Ve para daha güvenli limanlara doğru kaydı.

2001'e kadar para zor
*Yani bu durum Türkiye'nin 2001 başına kadar para çekemeyecek anlamına mı geliyor?

Bence biraz zor. Türkiye yılbaşından itibaren çok yerinde bir karar vererek yurtdışı piyasalarda 7.1 milyar dolarlık tahvil ihracı gercekleştirdi. Yılsonuna kadar da daha ciddi bir tahvil ihracı yapmasına ihtiyacı yok. Örneğin Brezilya veya Arjantin'in böyle bir şansı yok.

Ayrıca yatırımcılar böyle bir dönemde büyük bir ihraca sıcak bakmayacaklardır. Bu arada Türkiye bir not artırımından fayda görebilir. Bu yatırımcıların düşüncesini biraz olsun değiştirebilir.

*Sizce bu yıl sonuna kadar mümkün olabilecek mi?

Evet bence bu çok mümkün. Uygulanan programın başarısı, gelişmeler bunu mümkün kılıyor. Türkiye gerçekten iyi performans gösterdi. Ayrıca şu anda ABD tahvillerinin 6 puan üzerinde işlem gören bir 30 yıllık Türkiye tahvilinin iyi bir alım fırsatı yarattığını düyünüyorum.

Euro 6-7 ay daha spekülatörlerin elinde olacak
*Piyasalar euro müdahalesine nasıl tepki gösterecek? Euro "kurtuldu mu?"

Bu merkez bankalarının müdahale konusunda ne kadar kararlılık gösterdiklerine bağlı. Piyasada tüm gözler ortak müdahale taraflarının bundan sonraki davranışlarına bakacak. Bir defalık müdahale kesinlikle yeterli olmayacak. Piyasaların bakışının değişmesi için bir süre gerekli. Ancak şunu söyleyebilirim. ABD'nin müdahaleye katılması bence çok önemli bir gösterge. ABD Hazine Bakanı Larry Summers eğer başarılı olmayacağına kanaat getirseydi, kesinlikle bu olaya katılmazdı. Euro olması gereken değerin çok altına inmişti ve bu destek de sağlıklı bir yükseliş trendinin başlangıcı gibi görünüyor.

* Ancak burada yapılan konuşmalarda müdahale sonucunda "kesinlikle piyasaya girmeyeceğiz" diyen Avrupa Merkez Bankası'nın kredibilitesini yitirdiği ve euronun artık spekülatörlerin oyun alanı olabileceği gibi yorumlar da yapılıyor...

Bu şüphesiz olacak. Euroya karşı güvensizlik çok yüksek. Piyasalar 6-7 ay boyunca merkez bankalarını test edecekler. Euroyu düşürüp bekleyecekler. Bu nedenle müdahalelerin gerisi gelmezse ilk hamle başarısız olacak. Örneğin ilk test Danimarka'nın 28 Eylül'de yapacağı euroya giriş referandum ertesinde olacak. Danimarka büyük ihtimalle "Hayır" diyecek. Bu sonuç İngiltere'nin yaptığı ertelemeyi daha da ileri atabilecek.

NADİN TAŞCIOĞLU