Büyüklerin pozisyonu etkiliyor
Hükümetin kurulmasına yönelik çok somut gelişme yaşanmamasına karşılık, piyasadaki endişe bir günde ortadan kalktı. Bu hızda MHP'den gelen açıklamaların mı, yoksa yüklü bono pozisyonlarının mı etkili olduğu belli değil! Son 1.5 yıldır uygulanan anti-enflasyonist program, ABD'nin desteği, IMF ile görüşmeler, Türkiye'de bu kez değişimin yaşanacağını oyuncuların büyük kesimine inandırmış durumda. Enflasyon yüzde 50'lerdeyken, yüzde 30 reel getiri sağlayan faizin er ya da geç düşeceğine de inanılıyor. Piyasanın görüşü şöyle: "Biz RP zamanında bile faizde yüzde 70'leri gördük. Bu kez de faiz düşecek!" Oranların yükselmesi halinde yazılacak zarara ise kimsenin tahammülü yok. Kısacası piyasa oranların düşmesini "istiyor" ve buna oynuyor.

* Ne olacak? Bono faizleri salı yüzde 92 civarına geriledikten sonra, bu seviyelerde tutundu. İkinci hareket için "hükümetin kurulma sinyalinin" gelmesi gerekli. Ama bunun için biraz daha süre var. Bu arada da piyasanın yeni olumlu veya olumsuz gelişmelere çok hızlı tepki vereceği, yani faizin dalgalanacağı düşünülüyor. Ağızlarda dolaşan hedef yüzde 80. Bu seviyeye yaklaşırken faizin daha sonraki yönünü ise, aylık enflasyon oranı, yabancı yatırımcının tavrı, IMF ile ilişkiler gibi veriler belirleyecek.

Yabancılar bekleniyor
Hazine bu hafta 15 Eylül 1999 vadeli ihale yapacak. 670 trilyonluk itfaya karşılık 500 ile 750 trilyon aralığında satış hedefi var. Müşteri talebinin yanı sıra yabancıların da ilgisi bekleniyor. Kağıt, uzun vadeli Türkiye riski almak istemeyen yabancılar için çok cazip. Çünkü piyasa faizinden yola çıkarsak, dönemsel olarak yüzde 5'in üzerinde net getiri vaadediyor. Yerli bankaları da katarsak, bu ihaleye yoğun katılım olacağı tahmini var.

NADİN TAŞCIOĞLU