ÇARŞAMBA 10 MART 1999
Şubat'ın son haftasından itibaren faizlerdeki hızlı düşüş, Hazine'nin de yedi ay sonra ilk kez çift haneli orandan borç alabilmesini sağladı. İki haftalık bir aradan sonra dün 371 günlük ihale yapan Hazine, piyasadan yüzde 99.99 ortalama bileşikle borç aldı. Oran, yüzde 100'un sadece 0.01 puan altında kalmasına rağmen yine de gözleri okşadı!
Kamu maaşları ile bayramın yaratacağı para sıkışıklığı ve seçimlere rağmen ihaleye 2.6 katrilyonluk teklif geldi. Bu talebin tümünün karşılanması halinde, Hazine piyasadan 1 katrilyon 250 trilyon civarında, yaklaşık 3.5 milyar dolarlık para çekebilecekti.
Bu tekliflerin yaklaşık yarısını, 1 katriyon 227 trilyonunu karşılayan Hazine piyasadan net 605 trilyon aldı. Programda 500 ile 700 trilyon aralığında net borçlanma öngörülmüştü. İhalenin ardından kamu kuruluşlarına yapılan 88 trilyonluk satışla birlikte, Hazine bugün yapacağı 662 trilyonluk itfanın tümünü rahatlıkla karşılayabildi.
İhaleden sonra yüzde 99.99 ortalama faizle satılan tahviller ikinci el piyasada önce yüzde 99'un altına indi. Ama devamı gelmedi. Satışlar, oranı yüzde 99 ile 100 arasında sıkıştırdı.
Seçim sonrasında siyasi şartlara göre faizin gerileyeceği düşünülüyor. Ancak önümüzdeki haftalarda oranların bir miktar yükseleceğini tahmin edenler çok fazla. 2.6 katrilyonluk talebin geldiği ihaleden sonra faizin sıkışması da piyasanın tedirginliğini gösteriyor.
Bu hafta sonuna doğru kamu maaşlarının ödenmesiyle birlikte paranın sıkışmaya başlayacağı, bu para tamamen sisteme dönmeden Kurban Bayramı için bankalardan çekilecek nakitle birlikte bir süre TL'nin sıkışık seyredeceği düşünülüyor. Bayramın ertesinde vergi çıkışları, yabancı yatırımcılardan gelebilecek döviz talebi, para sıkışıklığının seçimlere kadar sürebileceğini düşündürüyor.
Bonoda faiz yükselişi ise Nisan'da bekleniyor. Bunun nedeni ise daha önce satılan tahvillerin hızlı faiz düşüşü nedeniyle yüksek miktarda kâr ettirmesi. Vadesi bir yıldan uzun vadeli tahviller şu anda satıldığı taktirde kâr yazılacak ve Geçici Vergi ödenecek. Nisan ayında satılması halinde ise vergi ikinci vergi dönemine kalacak.