Hem kulüp hem hissedar kazanıyor

HİSSELERİ halka açık olan Türk kulüplerinden Trabzon 180; G.Saray 109.3, Beşiktaş ise 46 milyon euroluk hisse değeriyle listede yer buldu. Ancak bu noktada derginin dikkatte almadığı bir finansal gerçek sözkonusu. F.Bahçe, Trabzon ve G.Saray'ın halka açılma modelleri aynı (futbolcu ve diğer giderlerden arındırılmış, sadece gelirlerin değerlendirildiği şirket modeli). Beşiktaş ise futbolcuların transfer maliyetlerinin de yüklendiği bir başka modelle halka açılmıştı. Bu nedenle kar oranı düşük olduğu için Beşiktaş'ın değeri, bu tip araştırmalarda rakiplerinin altında kalıyor. G.Saray hisseleri ise uzun süredir temettü dağıtmaması, Sportif A.Ş. ile Futbol A.Ş'nin birleşme girişimleri nedeniyle baskı altında. Bu nedenle Trabzonspor'un hisse değeri hem Beşiktaş hem de G.Saray'ın üzerinde. Ancak hisseleri üzerinde baskı bulunmayan ve aynı modelle halka açılan Trabzon ile F.Bahçe arasında yaklaşık 10 katlık farkın en temel nedeni ise F.Bahçe'nin Avrupa başarılarının gelirlerini de hissedarlarına yansıtması.