SABAH - 05/05/2006 - Vazgeçmenin maliyeti 3 milyar $'ı aşar

Şu an 5 Mayıs 2006 - Cuma tarihli sabah.com.tr'yi okumaktasınız.
Bugüne ait sabah.com.tr içeriği için tıklayın »

	News in English

	Son Dakika

	Yazarlar

	Günün İçinden

	» Ekonomi

	Gündem

	Siyaset

	Dünya

	Spor

	Hava Durumu

	Sarı Sayfalar

	Ana Sayfa

	Dosyalar

	Teknoloji

	Emlak

	Otomobil

	Detaylı Arama

	Arşiv

	Etkinlikler

	Günaydın

	Televizyon

	Astroloji

	Magazin

	Sağlık

	Cuma

	Cumartesi

	Pazar Sabah

	İşte İnsan

	Sinema

	20. YILA ÖZEL

	Turizm Rehberi

	Çizerler

Google Arama

Vazgeçmenin maliyeti 3 milyar $'ı aşar

IMF'ye 'elveda' demenin iki yolu var. İlki rezervleri kullanmak, ancak 25 milyar doları aşan cari açık buna imkân vermiyor. İkinci yol ise Hazine'nin uluslararası piyasalardan 13 milyar dolar daha borçlanması.

Ülkelerindeki genel seçimler öncesinde Brezilya ve Arjantin gibi IMF'ye yüksek borcu olan Latin Amerika ülkeleri borçlarını erken ödeyerek kapattı. Böylece IMF'ye en çok borcu olan ülke Türkiye oldu. Başbakan Tayyip Erdoğan'ın "İstersek IMF'ye borcumuzu kapatabiliriz" açıklamasının ardından gündeme düşen "IMF'den vazgeçme" tartışması Bakan Abdüllatif Şener'in son açıklamaları ile derinleşti. Ancak IMF'den vazgeçmenin maliyeti sanıldığı kadar düşük değil. Öyle ki borcu bugün kapatmak için Hazine uluslararası piyasalardan 13 milyar dolarlık borçlanma

gerçekleştirse bunun faiz maliyeti 3 milyar doları aşıyor. Türkiye 2 yolla IMF'ye olan borcunu kapatabilir. İlki Merkez Bankası'nın rezervlerini kullanmak. Türkiye'nin 2010 yılı başında IMF'ye olan 13 milyar dolarlık borcunun ödemesi tamamlanacak. Merkez Bankası'nın 62 milyar dolarlık döviz rezervi içinde bu borcu kapatmak için Hazine hesabına 12-13 milyar doları bulunuyor. Ancak bu para uluslararası piyasalardaki ani şoklar için Türkiye'nin adeta bir can simidi olarak tutuluyor. Çünkü Türkiye bu can simidine 25 milyar doları aşan cari açığı nedeniyle adeta muhtaç. Borçları kapatıp IMF'ye "elveda" demenin ikinci yolu ise Hazine'nin 13 milyar doları uluslararası piyasalardan tahvil ihracı ile temin etmesi. Yaptığımız simülasyona göre bunun Türkiye'ye yükü de 3 milyar doları aşıyor. IMF borcunun faizi yüzde 5.5 civarında, tüm borçlar gelecek 3 yıl içinde ödenecek. Bu vade dikkate alındığında Hazine'nin 13 milyar doları üç eşit parçada 3 ayrı vadede tahvil çıkararak toplaması mümkün.

IMF FAİZİ % 5.5 CİVARINDA
Bunun için 2009, 2010 ve 2011 vadeli Türkiye tahvillerinden yeni ihraç yapıldığı varsayılırsa, her tahvilden 4 milyar 333 milyon dolarlık satış yapılması gerekiyor. Bu üç tahvilin ortalama faizi ise yüzde 6.1'e denk geliyor. Bu faiz ile Hazine 13 milyar doları toplamaya kalktığında anapara hariç 3.2 milyar dolar ekstradan faiz ödemesi yapması gerekiyor. Bu yolla borcun vadesi 1 yıl uzatılırken, IMF'ye olan borç, tahvil ihracı ile kapatılabiliyor. Ancak uzmanlara göre bu yatırımcının talep faktörü düşünüldüğünde çok akılcı bir yol değil. Üstelik IMF'ye borcun faizi yüzde 5.5 iken tahvillerin ortalama faizi yüzde 6'yı aşıyor.

YAVUZ BARLAS