kapat
   
SABAH Gazetesi
 
    Son Dakika
  » Yazarlar
    Günün İçinden
    Ekonomi
    Gündem
    Siyaset
    Dünya
    Spor
    Hava Durumu
    Sarı Sayfalar
    Ana Sayfa
    Dosyalar
    Teknoloji
    Arşiv
    Etkinlikler
    Günaydın
    Televizyon
    Astroloji
    Magazin
    Sağlık
    Cumartesi
    Aktüel Pazar
    Otomobil
    İşte İnsan
    Sinema
    Turizm Rehberi
    Çizerler
Bizimcity
Sizinkiler
emedya.sabah.com.tr
Google
Google Arama
 
Abdurrahman Yildirim @ SABAH
 

İçerideki üç eşiği aştık ama asıl dışarıdaki eşiği ne yapacağız?

Önceki gün önce IMF ve Telekom, dün de finansal araçlara getirilen yeni vergi düzeninin revize edilmesi.
2004 sonunda çıkarılan ve bütün yatırım araçlarını yüzde 15 stopajla eşitleyen yeni sistem 2006 başından itibaren yürürlüğe girecek. Yeni sistemin bütün istisnaları kaldırdığından yabancıları kaçırabileceği, piyasayı bozacağı, hatta ertelenebileceği belirtiliyordu. Dün Maliye Bakanı Kemal Unakıtan ile Hazine'den sorumlu bakan Ali Babacan birlikte açıklama yaptılar. Daha yürürlüğe girmeden bu şikayetler önemli ölçüde karşılanmış olacak. Ama erteleme ve yatırım araçları arasındaki eşitliği bozmak yok. Yabancıların en çok istedikleri vadeli işlemler için bir yıl daha istisna tanınacak. Borsa işlemlerinde elde tutma süresi 2 yıldan bir yıla indirilecek. Gün içi işlemlerde ağırlıklı ortalama fiyat kullanılacak. Farklı aracı kuruluşlardan alımlar ve satımlarda 'ilk giren ilk çıkar' kuralı uygulanacak. Aracı kuruluşlar, enstrümanlar ve üçer aylık dönemler arasındaki işlemlerde zararların kardan muhsup edilmesi mümkün hale getirilecek ama bunun için isteğe bağlı beyanname verilecek.
Dolayısıyla, finansal araçlara yeni vergi yürürlüğe girerken 'acaba satışlara yol açıp piyasa bozucu etkisi olur mu?' korkusu veya riski önemli ölçüde ortadan kalktı.
Önceki akşam alınan Telekom kararından sonra dün sabah vergide revizyon açıklamaları, piyasalara alımların artması şeklinde yansıdı. Ancak fiyatların yükselmesiyle hemen arkasından satışlar çoğaldı. Yani piyasaların nefesi çok uzun ömürlü olamadı.
Üç önemli haberi piyasa fazla umursamadı.

Neden acaba?
Piyasaların asıl yönünü yurtdışı gelişmeler belirlediği için. Yukarıdaki grafik İstanbul Borsası ile Brezilya Borsası'nın son iki yıllık seyrini ve birbirine nasıl paralel gittiğini gösteriyor. TEB Başekonomisti Emin Öztürk'ün hazırladığı son "Haftalık Ekonomi Bülteni"nde bu durum şöyle açılandı: "Yurt içinden kaynaklanan önemli haberle birlikte geçen hafta da iç piyasanın dışarıdan gelen haberlere göre hareket etmesi dikkat çekiciydi. Ancak, bu durumun geçen haftaya mahsus olmadığı, oldukça uzun bir zamandır Türkiye'de piyasaların dışarıdan esen rüzgarlara göre hareket ettiği görülmektedir. Brezilya ve Türkiye'nin uluslararası yatırımcılar tarafından aynı grupta değerlendirilmesi nedeniyle gelişmekte olan piyasalara yönelik risk alma iştahında bir artış veya azalış olduğunda bu iki ülke aynı yönde etkilenmektedir. İki ülke arasında doğrudan bir ilgi olmadığı için, bir ülkedeki piyasaların diğerini etkilemesi değil, ortak bir etkenin her iki ülkeyi de etkilemesi söz konusudur.
Bu ortak etken ise FED'in faiz artırımı konusundaki eylemleri ve söylemleri başta olmak üzere çeşitli göstergelere bağlı olarak, gelişmekte olan piyasalara yönelik risk alma iştahıdır.
Son birkaç yılda Türkiye piyasalarında ve ekonomisinde görülen gelişmelerin dış boyutu gün geçtikçe daha iyi anlaşılmaktadır. Şüphesiz Türk hisse senetlerinde yabancı sahipliği oranının yüzde 65 gibi yüksek bir rakam oluşu, Eurobond'ların ise zaten uluslararası bir enstrüman olması bu piyasalarda dış etkiyi güçlü kılmaktadır.
Diğer taraftan yerli bankaların hakim oyuncu olduğu yerli tahvil piyasasında ise çok daha az dalgalanma görülmektedir. Döviz piyasasındaki hareketler ise bir yönüyle piyasa psikolojisini, diğer yanıyla hisse senedi ve tahvil piyasasına giren veya çıkan paranın doğrudan etkisini yansıtmaktadır."

Sonuç
"Rüzgârın yönünü değiştiremediğin zaman, yelkenlerini rüzgâra göre ayarla"

Xsentius

YAZARIN ÖNCEKİ YAZILARI
 Telekom ve IMF eşiği aşıldı mı?   / 26-10-2005
 Yüzde 15 stopaj, mevduatta yürürlüğe girmiş bile   / 25-10-2005
 Dışarıdan para geldiği sürece sorun yok   / 24-10-2005
 Borsayı 9 milyar dolarla kaptırdık Ya da yabancı kazandı yerli kaybetti   / 21-10-2005
 Bu bütçeyle hem büyüme hem enflasyon hedefi zor tutar   / 20-10-2005
 Bu vergilerle mevduat daha çok baştacı olur   / 19-10-2005
 Bono ve borsa gözden düştü mevduat yerlinin yeniden baştacı   / 18-10-2005
 Piyasada trend değişimi için türbülansın devamı gerekli   / 17-10-2005
 Telekom ve kuş gribi var ama asıl etki ABD'den   / 14-10-2005
 Piyasanın ilk eşiği Telekom kararı   / 13-10-2005
MELİHA OKUR
Kavga büyük, tarafları güçlü...
Bir yanda 30 milyar...
Prof. Dr. AYDIN AYAYDIN
İMKB'de özerklik kaybolur diyen geç kalmadı mı?
Sermaye...
ABDURRAHMAN YILDIRIM
İçerideki üç eşiği aştık ama asıl dışarıdaki eşiği ne...
0-6 yaş dayak yuvası
Malatya'daki dayak skandalıyla ilgili Sosyal Hizmetler İl Müdürü ve...
Ve 'Kral'ın film gibi yaşamı sona erdi
Zeki Müren'den Ajda Pekkan'a birçok ünlüyü şöhrete kavuşturan...
Rektörle ilgili 7 iddia
Rektörle ilgili 7 iddia
Türkiye, tutuklanmasıyla gündeme oturan Van Rektörü Prof. Dr. Yücel...
Bush'un kabulü hoş değil
Bush'un kabulü hoş değil
Ankara, Bush'un Barzani'yi başkan sıfatıyla ağırlamasından duyduğu...
IMKB
E: 31.474 D:% -0,62
DOLAR
S: 1,355 D:% -0,404
EURO
S: 1,635 D:% -0,214
 
    Günün İçinden | Yazarlar | Ekonomi | Gündem | Siyaset | Dünya | Televizyon | Hava Durumu
Spor | Günaydın | Kapak Güzeli | Astroloji | Magazin | Sağlık | Bizim City | Çizerler
Cumartesi | Aktüel Pazar | Sarı Sayfalar | Otomobil | Dosyalar | Arşiv | Künye | Ana Sayfa
   
    Copyright © 2003, 2004 - Tüm hakları saklıdır.
MERKEZ GAZETE DERGİ BASIM YAYINCILIK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
Üretim ve Tasarım   Merkez Bilgi Grubu