kapat
   
SABAH Gazetesi
 
    Son Dakika
  » Yazarlar
    Günün İçinden
    Ekonomi
    Gündem
    Siyaset
    Dünya
    Spor
    Hava Durumu
    Sarı Sayfalar
    Ana Sayfa
    Dosyalar
    Teknoloji
    Arşiv
    Etkinlikler
    Günaydın
    Televizyon
    Astroloji
    Magazin
    Sağlık
    Cumartesi
    Aktüel Pazar
    Otomobil
    İşte İnsan
    Sinema
    Turizm Rehberi
    Çizerler
Bizimcity
Sizinkiler
emedya.sabah.com.tr
Google
Google Arama
 
Abdurrahman Yildirim @ SABAH
 

Piyasanın ilk eşiği Telekom kararı

Dün ağustos ayı ödemeler dengesi verilerine göre, yabancıların AB konusundaki endişeyle Türkiye bono piyasasında satış yapabildiklerini ve bunun miktarının 1 milyar doları bulduğunu gördük. Hisse senedi piyasasında ise aynı ayda bonodaki satışların yarısı kadar bir alım vardı. Yabancıların geçmiş yıllarda her iki piyasadaki paralel eğilimi bu yıl bozulmuş. Hisse senedi piyasasında hep alım yönünde hareket etmişler.
Ağustos ayından sonra, İMKB yabancıların eylül ayındaki işlemlerini de açıkladı: 424 milyon dolarlık daha alım gerçekleştirmişler. İMKB'nin rakamları ile Ödemeler Dengesi verileri bazen farklılık gösterebiliyor. Bununla birlikte son ay verisi de eklendiğinde yabancıların borsada 2005'te 4.2 milyar dolar net alım yaptığı ortaya çıkıyor.

Üçte ikisi yabancı
Bu alımlara paralel olarak yabancıların borsadaki payları da geçen yılsonunda yüzde 54.9 düzeyinden yüzde 65.8'e çıktı. Yerlilerin payı yüzde 45.1'den yüzde 34.2'ye geriledi. Yani borsanın artık üçte ikisi yabancıların üçte biri yerli yatırımcıların hakimiyetinde.
Bir anlamda İMKB globalleşti. Yani yabancılaştı ve uluslararası yatırımcıların hakimiyeti altına girdi.
Bunun olumlu yanı, yabancıların piyasayı canlandırması ve Türkiye'yi fonlaması. Hem şirketleri hem de dış açığı fonlamış oluyorlar. Bu yilki cari işlemler açığının dörtte biri hisse senetlerine gelen yatırımla finanse edilmiş.
Üstelik likidite olanağı az olduğundan kriz zamanlarında bile, çok istemelerine rağmen yabancılar Türkiye'den çıkamadılar. Yani bu para tam olarak kısa vadeli, sıcak bir para olarak tanımlanamaz. Buna karşılık doğrudan yatırımlarla da bir tutulamaz. Borsaya gelen bu para arada bir yerde. Bu açıdan ılık para olarak tanımlanabilir.
Bu olumlu gelişmelere karşılık İstanbul Borsası'nın yabancı hakimiyetine girmesiyle fiyat belirleme ve talep açısından insiyatifi kaptırmış oluyor. Artık İMKB'nin genel yönü Türkiye'nin gerçeklerinden daha çok dünyadaki gelişmelerden etkilenecek.
Bir de şirketlerin ödediği temettülerin yurtdışına çıkış oranı, yabancı oranına paralel artacak. Bu da yine cari işlemler açığını büyütücü etki yapmaya başlayacak.

Telekom beklentisi
Ekim ayı ile birlikte yabancıların payında çok küçük bir gerileme var. Şimdi piyasa Telekom özelleştirmesi konusunda Danıştay'ın kararını bekliyor.
Türkiye'nin en büyük özelleştirmesinin iptali, aynı zamanda 6.5 milyar dolarlık bir yabancı sermaye girişini suya düşürecek. Dış açığın finansmanından bono faizlerine ve borsaya kadar bir dizi olumsuz etkisi söz konusu olabilecek. İptal, diğer büyük özelleştirmeler konusunda da piyasalarda kaygıya yol açabilecek. Bu durum piyasalarda 4 Ekim sonrası başlayan satış eğilimini daha kuvvetlendirebilir.
Telekom özelleştirmesinin yargı tarafından onayı ise şimdiye kadar piyasaları gerdiğinden dolayı, belli bir rahatlama yaratabilecek.
Galiba haber kalabalığında 3 Ekim sonrası için piyasaların yeni eşiği oluşmuş gibi.

Sonuç
"Hep aynı şeylerin tekrarlandığı bir eğlence kadar bunaltıcısı yoktur"
Mergery Sharp

YAZARIN ÖNCEKİ YAZILARI
 Bonodan çıkılır ama borsadan zor çıkılır   / 12-10-2005
 İşte çimentoya hücumun arkasındaki tablo   / 11-10-2005
 Bahar havasından kurtulup risklere odaklanma zamanı   / 10-10-2005
 3 Ekim sonrası piyasalar bir süreliğine mola aldı   / 07-10-2005
 Sosyal güvenlik reformu yeni odak noktası olmaya aday   / 06-10-2005
 Yerlileri de global oyuncu yapan rüzgar   / 05-10-2005
 AB ayağı tamam artık diğer ayakları güçlendirme zamanı   / 04-10-2005
 Piyasalar için artık AB değil dıştan gelecek para önemli   / 03-10-2005
 Arsadaki mülkiyet hakkı da borsadaki niye değil?   / 30-09-2005
 Kredi kartında batık sorunu 2007'ye kadar sürebilir   / 29-09-2005
Prof. Dr. AYDIN AYAYDIN
Çimento satışları tam gaz peki rekabet ne...
MELİHA OKUR
Gümrük Birliği gibi olursa sınıfta kalırız
Dün,...
ABDURRAHMAN YILDIRIM
Piyasanın ilk eşiği Telekom kararı
Dün ağustos ayı...
'Ne Dubai, ne Siirt sadece yalakalık'
Koç, 'Sakal-ı Şerif' olayında "Bakana aşırı yaranmaya" çalıştı...
Güle güle büyük usta
Şiirden, öyküye, senaryodan romana pek çok alanda eser veren Attila...
Etinden de, tüyünden de
Etinden de, tüyünden de
Karantina uygulanan Kızıksa'da, iki kazın tüylerini yolarken kameraya...
'İçime doğuyor şehit olacağım'
'İçime doğuyor şehit olacağım'
Tunceli'de PKK ile güvenlik güçleri arasında çıkan çatışmada şehit...
IMKB
E: 33.118 D:% -2,71
DOLAR
S: 1,353 D:% 0,334
EURO
S: 1,628 D:% 0,525
 
    Günün İçinden | Yazarlar | Ekonomi | Gündem | Siyaset | Dünya | Televizyon | Hava Durumu
Spor | Günaydın | Kapak Güzeli | Astroloji | Magazin | Sağlık | Bizim City | Çizerler
Cumartesi | Aktüel Pazar | Sarı Sayfalar | Otomobil | Dosyalar | Arşiv | Künye | Ana Sayfa
   
    Copyright © 2003, 2004 - Tüm hakları saklıdır.
MERKEZ GAZETE DERGİ BASIM YAYINCILIK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
Üretim ve Tasarım   Merkez Bilgi Grubu