Koç bankacılıkta Sabancı'yı yakalayacak

Dün akşam saati itibarıyla, birkaç aydır Yapı Kredi Bankası-BDDK-Çukurova ve Koç Grubu arasında süren görüşme trafiğinin sonuçları netleşmeye başladı. Buradaki en önemli sorun Yapı Kredi'nin sahiplik sorunuydu. Dün akşam saatlerinde peş peşe yapılan açıklamalar, Koç Grubu ile İtalyan ortağı UniCredito'nun Yapı ve Kredi'yi satın aldıklarını gösteriyor. Yani "aldım" ve "sattım" diyenler ortaya çıktı. Bir aksilik yaşanır mı? Çukurova Grubu'nun geçmişte yaptığı bir anlaşmayı gerçekleştirememiş olması piyasa çevreleri için en büyük tedirginlik kaynağı. Ancak yine de bir önceki güne göre, büyük bir adım atıldığı çok açık.

Belirsizlik kalktı
Bu satışın gerçekleşeceği varsayımı ile hareket edildiğinde ortaya çıkan manzarayı şöyle özetleyebiliriz.
1) Yapı Kredi'nin sahiplik sorunu bitti. Bankayı satan Çukurova Grubu da özellikle Turkcell ile ekonominin güçlü bir oyuncusu olarak kalacağı mesajını verdi.
2) Koç ile İtalyan ortağı Yapı Kredi Bankası hisselerinin yüzde 45'ini Çukurova'dan, yüzde 12'sini BDDK'dan (Pamukbank kanalıyla gelen) satın alacak. Çukurova satıştan elde edeceği geliri, Yapı Kredi'ye olan grup borçlarının kapatılması için kullanacak. Yani satıştan gelen para doğrudan Yapı Kredi'ye verilecek.
3) Koç Grubu, bu işlem ile finansal sektörde, en büyük rakibi Sabancı'yı (Akbank) yakalamış olacak. İki grup arasındaki rekabette Koç arayı açmış olacak.
4) Koç'un İtalyan ortağı Yapı Kredi'nin satın alınması için Türkiye'ye 700 milyon dolar (Resmi makamlarca şu saate kadar teyit edilmemiş bir bilgi) getirecek. Bu miktar Türkiye'ye bu yıl giren en büyük yabancı sermaye olacak.
5) Yapı Kredi'yi Türkiye'nin en güçlü bankalarından biri yapacak başka bir gelişme de şu ana kadar bünyesinde bulunan turizm tesislerinin satışı ile elde ettiği gelir. Four Season'ın satışından 60 milyon dolar, Göcek ve Marmaris'teki turizm işletmelerinden 70 milyon dolar, Pegasus'un satışından da 17 milyon dolar gelir elde etti. dolayısıyla YKB finansal getirisi olmayan, mali yük yaratan iştirakleri satarak, finansal getiri sağlayan nakit varlıkları elde etti.

İşte Digiturk'ün değeri
6) Yapı Kredi Bankası bir yandan Çukurova Grubu'nun kendisine olan borçlarının önemli bir kısmını tasfiye ederken, Digiturk'ün satışıyla da önemli bir kaynak girişine sahip olacak. Edindiğim bilgiye göre, Digiturk için ilk teklifler 100 ile 130 milyon dolar arasında oluşacak. Çünkü diyorlar, "Digiturk'ün şu anki borcu 250 milyon dolar civarında. Ayrıca Digiturk'ü satın alacak şirket iki yıl içinde 100 ile 150 milyon dolar arasında sermaye koyma taahhüdü verecek. Böylece Yapı Kredi Digiturk'ün satışıyla yaklaşık 400 milyon dolarlık bir yükten kurtulacak. Üstelik, 100 milyon doların üzerinde de bir gelir elde edecek.

Yabancı payı artıyor
7) Toplam bankacılık sektörünün büyüklüğü 210 milyar dolar. YKB'nin sektördeki payı yüzde 10. Yabancıların bankacılık sektöründeki payı ise sadece yüzde 3 idi. İtalyanlar'ın Yapı Kredi'ye girişiyle bankacılık sektöründeki yabancı payı yüzde 7'lere tırmanmış olacak.